信托信披阳光化 信托行业发展水平将进一步提升

近日，银监会正式发布《信托登记管理办法》，对信托登记信息的管理和使用提出了严格的保密要求。《办法》出台是为建立全国统一的信托登记制度，进一步促进信托业持续健康发展，保护信托当事人的合法权益。

显然，在信托公司受托管理信托资产规模突破23万亿元的同时，行业也正式迎来全国统一的信托登记制度。总体而言，信托信披阳光化，有助于信托行业发展水平进一步提升。

信托行业的发展形势

截至2015年末，我国共有68家信托公司，数量与上年持平。可见，2012年以来，我国信托公司的数量基本保持较稳定的状态。

经营方面，从信托公司2010-2015年的经营收入来看，信托公司的经营收入呈现持续增长态势。截至2015年末，信托全行业实现经营收入1160.52亿元，较2014年同比增长23.26%，但增速较2014年下降了8.57个百分点。

2010-2015年中国信托行业经营收入变动图（单位：亿元）

资料来源：前瞻产业研究院《中国信托行业分析报告》

从收入构成情况来看，信托业务收入是信托公司收入的主要来源，但近年来信托公司业务收入的比重呈下降趋势，2015年占比达56.76%。2012-2015年，投资收入占信托公司经营收入的比重不断提高，2015年，该占比继续提高至31.98%。

利润方面，近年来信托业的利润规模不断扩大。截至2015年末，信托全行业实现利润总额750.59亿元，较2014年同比增长16.86%；实现人均利润320万元，相比2014年末的301万元增长19万元，同比增长6.31%。

2010-2015年中国信托行业利润总额变动图（单位：亿元）

资料来源：前瞻产业研究院《中国信托行业分析报告》

信托行业的业务链条

信托产品按类型划分为单一类、集合类和财产管理类。由于单一类信托委托人往往为机构或者超高净值个人，往往指定信托投资细节，这导致单一类信托报酬率较低；集合类信托投资细节由信托公司确定，因此报酬率通常较高。加之受相关政策的负面影响，单一资金信托中占比极高的银信合作产品受到严格控制，单一资金信托在信托业务中的占比趋于下降，而集合资金信托则趋于上升。

截至2015年末，集合资金信托、单一类资金信托以及财产管理信托产品的比重分别为32.94%、57.20%和9.84%。

2013-2015年信托行业各细分业务占比情况（单位：%）

资料来源：前瞻产业研究院《中国信托行业分析报告》

总体来看，信托资产主要投向基础产业、房地产、证券市场和工商企业等四个领域。2015年，投向证券市场、基础产业、房地产和工商企业的比重分别为20.35%、17.89%、8.76%、22.51%。

信托行业的转型方向

在以往的运作中，信托公司更加类似于一个产品中心，主要进行产品的研发、设计，后续的销售、客户服务这部分的职能并不强。但现在一些信托公司，已经开始积极进行转型。

信托公司的转型主要是从单一的产品中心转向财富管理业务。除了进行产品的开发、拓展发售的渠道、建立客户服务中心等等外，一些信托公司已经开始尝试建立综合客户服务中心、在异地建立营销团队等举措。在产品上，也改变了单个信托计划的形式，围绕客户的资产配置需求形成多层次、多形式的产品供给体系。

可以预计，信托公司的转型将提升整个信托行业的发展水平，未来信托行业、信托产品将在投资理财业务中发挥出更大、更积极的作用。

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