化妆品行业市场需求分析 线上渠道维持高速增长

全球化妆品市场回暖，中国地区表现亮眼

2017年全球化妆品市场持续增长，规模达4648亿美元，为五年来最高位，同比增长5.2%，较2016 年提升了4.2个pct，这是在全球15年化妆品增速探底过后，连续第二年出现回暖状况。中国作为全球化妆品市场发展规模年均增速最快的国家，2017年市场规模3616亿人民币，同比增长9.6%，远高于世界平均增长率5.2%。2016年，中国地区成为全球化妆品第二消费大国。

2012-2017年全球化妆品市场规模统计及增长情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

化妆品行业增速强劲，高档化妆品增长迅猛

据前瞻产业研究院发布的《化妆品行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》数据显示，2017年我国化妆品市场规模3615.66亿元，同比增长9.64%，在前五年增速持续下降的情况下创新高。其中高档化妆品规模845亿元，同比增长25%，创近13年新高。化妆品社零也自2017年2月至今持续走高，18年3月增速高达16.1%，优于大多数其他类别消费品表现。

2017-2018年3月化妆品消费收入及同比增速情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

三四线城市收入增长，化妆品市场扩大

化妆品消费与可支配收入息息相关，而棚改给三四线城市居民带来较大收入增长。2017 年全国棚改货币化安置比例达60%，三四线城市高达80%。仅2016 年棚改货币化安置的投资金额就超过8000亿元，为消费品市场注入更多购买力。

2017年，全国居民人均可支配收入25974元，比上年名义增长9.0%，扣除价格因素，实际增长7.3%。2018年一季度，全国居民人均可支配收入7815元，比上年同期名义增长8.8%，扣除价格因素，实际增长6.6%。

2011-2018年Q1我国居民人均可支配收入情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

线上渠道维持高速增长

线上渠道迅速扩大了消费者商品篮子，潜在消费者转变为实际消费者;由于线上线下店铺的运营费用差别，而且随着物流业等配套发展、完善和平台规范化，商品本身成本及购买动作的交通、时间、精力等附加成本低于线下店。线上渠道维持高速增长，目前已经成为化妆品的第二大消费渠道。

税率调整带来化妆品价格下调，进口化妆品受益最大

自2015年起，我国经历了多次进口/ 本土化妆品相关的关税、消费税、增值税税率(及行邮税、跨境电商综合税税率)调整，其中2016年10月的消费税率(消费税是流转税中的价内税)下调幅度大而影响最大，造成了普通化妆品50%以上、高档化妆品30%以上的实际税率下降。受此影响，国际大牌大范围下调价格，需求增速提升就此启动——化妆品进口金额暴涨，且专柜与代购等渠道价差的缩小带来线下专柜渠道增速回升。

体量上，我国化妆品行业目前规模已经较大，但2017年人均消费额仅约260元，距美日韩200美元以上的人均消费额差距较大。且当前消费已经成为我国GDP 增长第一大动力，消费者变美诉求逐步提升，结合以上三点约束的放松将带来更多消费量，长期来看行业依然处于增长期，提供企业成长的土壤。