消费金融市场高速增长 互联网领域投资机会巨大

中国消费金融市场自2008年至今一直处于高速增长之中，2016年消费信贷规模22.6万亿元，据前瞻产业研究院预测，未来几年有望保持20%的年复合增长率。剔除放贷后的其他消费金融规模占比约25%，则2016年剔除房贷后的消费金融规模体量约6万亿元。

2008-2018年中国消费信贷规模预测

数据来源：前瞻产业研究院整理

消费金融服务商大致可分为四类，第一类是商业银行;第二类是持牌的消费金融公司;第三类互联网消费金融公司，第四类是第三方支付机构，通过对支付的把控渗透入各个消费金融场景，分享市场份额。其中，互联网消费金融最为突出。

据前瞻产业研究院数据显示，短短4年，互联网消费金融的交易规模从60亿猛增到4367.1亿。从2013年到2016年，互联网消费金融交易规模实现了70倍爆发式增长，年复合增长率达317%。近年来伴随着互联网金融的迅猛发展，互联网消费信贷成为一大风口，电商后来居上抢占过半市场。

中国互联网消费金融交易规模及增速

数据来源：前瞻产业研究院整理

随着市场规模的不断扩张，从2014 年开始，对消费金融行业领域的投资也加大量级。私募通数据显示，2014年行业投资规模同比增长近10倍，投资案例数同比增长近 8 倍。经过 2015 年一整年投资风潮的浸润，行业的投资模式已经从一开始数大量少的盲目投资转变为2016年数少量大的优质投资风向。在消费升级的大背景下，消费金融行业未来发展值得期待。

互联网对金融产业链的渗透正在由获客渠道深入信审风控等各个环节。除互联网创业公司和巨头外，传统消费金融提供者也在积极推进渐进式改革，以互联网手段提升运营效率。如中银、北银消费金融公司均开通线上申请;招联消费金融公司产品嵌入支付宝，可凭芝麻信用分在线申请;马上消费金融公司则全部通过移动APP获客、审批。

随着个人征信的不断完善，风险识别和资产定价能力的提升，银行、持牌消费金融公司、互联网和零售巨头、垂直领域的创业公司的市场边界将逐渐清晰。这个过程可能需要十年时间，通过市场主体不断试错，存量和增量市场的消长互动，不同客群的迭代跃迁，经历经济周期的洗礼，最终形成多层次的中国消费金融格局和生态。