2020年中国证券行业市场竞争格局分析 中信证券在四项业务中占据绝对优势

中国证券行业市场集中度不高 中信证券居百大券商之首

与发达国家相比，我国证券行业市场集中度不高。但是，在监管趋严、竞争加剧的大背景下，我国头部券商优势逐渐显现，市场集中度逐渐提高。其中，中信证券居百大券商之首，2019年营业收入和净利润均排名第一，在经纪业务、投行业务、自营业务和资管业务占有绝对优势。

1、与发达国家相比，中国证券行业集中度较低

从全球范围来看，发达国家证券市场发展较为成熟，市场集中度高，前几大投资银行占据绝大多数市场份额。以美国为例，美国投资银行经过上百年的发展和竞争，已经形成了稳定的竞争格局。高盛、摩根斯坦利、花旗、美林占据主要市场份额，约为50%，而我国前四大券商营业总收入占比仅为37%。

2、中国证券行业集中度不断提升

不过，在监管趋严、竞争加剧的大背景下，我国头部券商优势逐渐显现，并逐渐瓜分市场份额。2019年，我国券商CR5营业收入和CR10营业收入分别达到43.55%和69.03%。其中，CR10营业收入较2018年提升接近5个百分点，我国证券行业集中度逐渐提升。

3、中信证券居百大券商之首

分公司看，中信证券稳坐2019年中国券商营业收入和净利润第一把手，且与其他券商拉开较大的距离。2019年，中信证券营业收入突破400亿元，远超排名第二的海通证券;净利润也是唯一一家超过100亿元的券商企业。

海通证券在营业收入和净利润均排名第二，实现营业收入344.29亿元和净利润95.23亿元。国泰君安营业收入排名第三，但是华泰证券在净利润上超越国泰君安，成为2019年净利润老三。

4、中信证券在四项业务占有绝对优势

分业务看，中信证券在经纪业务、投行业务、自营业务和资管业务占有绝对优势，2019年中信证券在这些业务均居榜首。但是，信用业务则是国泰君安的天下，2019年国泰君安信用业务营业收入排名第一。

海通证券在投行业务、自营业务和信用业务排名靠前，但是在经纪业务和资管业务无缘营业收入TOP3榜单。自营业务和资管业务是华泰证券的优势业务，华泰证券的这两项业务在2019年营业收入排名第三。

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