我国融资租赁行业前景及趋势深度解读

 中国融资租赁行业主体竞争格局分析

1. 融资租赁主体竞争格局综述

融资租赁各主体的区别

融资租赁公司和金融租赁公司作为两类不同的市场参与主体，二者间的差别如下：

融资租赁主体分类结构

1、银行系融资租赁公司

主要股东为银行的银行系融资租赁公司，以国银租赁、工银租赁等为代表。其特点是母行可以“反哺”租赁业务带来的较低融资成本，依托控股银行的网络资源拥有大量客户机器企业信用信息是银行系融资租赁公司的主要优势，因此，该类公司通常将客户定位于银行内部高端客户，业务专注于大资产、低收益的大型设备租赁，如飞机、船舶租赁等，业务类型分布于以回租赁为主。

2、厂商系租赁公司

主要股东为设备制造厂商的厂商系租赁公司，以中联重科租赁、西门子租赁、卡特彼勒租赁等为代表。该类公司拥有对租赁物进行维护、增值和处置的专业能力，具备较为发达的市场营销网络、广泛的客户群体和对客户的经营能力信息。因此，其客户绝大部分集中于设备厂商的自有客户，租赁物件一般为厂商自身设备，以直租赁交易结构为主。

3、独立第三方租赁公司

主要股东既非银行也非厂商的独立第三方租赁公司，以远东宏信、华融租赁为代表，其股东多为大型外贸、物流、综合型企业集团，或是专业的投资机构。

融资租赁机构竞争格局

截至2016年末，全国融资租赁企业总数约为7120家，比上年底的4508家增加2612家。其中：金融租赁达到59家;内资租赁企业达到204家;外资租赁总数约为6857家，比年初增加了2586家。

融资租赁机构竞争趋势

2015年以来，在一系列利好政策的推动下，我国融资租赁业重新步入迅速发展的轨道。据中国租赁蓝皮书——《2015年中国融资租赁发展报告》统计，截至2015年底，中国融资租赁合同余额约44400亿元人民币，比上一年的32000亿元增加约12400亿元，增长幅度为38.8%。

总体而言，我国融资租赁目前还处于初级阶段，市场容量较大，内部竞争状态也相对宽松。随着行业逐渐向成熟阶段发展，三类细分租赁公司间由于在客户和经营定位上存在差异性，有望形成差异化的产业链条：银行系融资租赁公司依托股东的资金优势开展全额偿付的融资租赁，从事大型设备的租赁债权的投资和管理;专业化的融资租赁公司依托股东的设备处置优势开展经营租赁，从事租赁债权和设备余值处置投资和管理。

2. 银行系融资租赁机构竞争地位

银行系融资租赁公司发展综述

1、机构设立状况

2007年银监会颁布新的《金融租赁公司管理办法》，银行获准涉足租赁市场，由此开启了银行系金融租赁公司发展的新时代，进而带动了我国租赁行业整体的飞跃。2007年，工银租赁成为由国务院确定试点、中国银监会批准开业的第一家银行系金融租赁公司，此后多家银行先后成立了自己的金融租赁公司。大型商业银行中的工行、农行、建行、交行和国开行，股份制商业银行中的民生、招行、光大、兴业都相继成立了金融租赁公司。

截至2016年末，中国金融租赁行业较上年增加了10家企业，总数达到了59家。

2、业务发展方向

结合我国能源结构调整，重点支持水电、风电等清洁能源发展，是银行系金融租赁公司近年来业务发展的重要着力点之一。在服务经济发展的同时，银行系租赁公司也初步摸索出了一条具有真正租赁特色的、差异化的发展道路，也找到了适合自身特点的发展方向。

银行系融资租赁公司运作模式

1、“短融长投”模式

银行系金融租赁的特点在于以钱生钱，因此应尽量通过资金错配，以时间差和地区差使资金投放在收益率最高的项目上。但是，金融租赁公司惯有的业务模式并不能充分发挥资金运作的效果。诸如飞机、船舶、能源、电力等大型标的物一般都投资期长，收益水平低，这使得“短融长投”的腾挪空间更加有限，在资金收紧的情况下，融资租赁公司的压力尤甚。

2、业务集中

目前成立的银行系租赁公司，业务几乎全部集中于市场资源有限的飞机、船舶、大型机械设备领域，竞争激烈，利润空间也将进一步被压缩。

银行系融资租赁公司发展规模

2007年，经国务院批准，银监会启动商业银行设立金融租赁公司试点工作，金融租赁行业规模快速增长。至2016年第三季度，金融租赁行业资产总额达到1.94万亿元，较年初增长了27.21%，，行业平均不良资产率0.93%。

3. 厂商系融资租赁机构竞争地位

厂商系融资租赁公司发展综述

1、国内外厂商融资租赁业务状况

作为融资租赁三大派系之一，厂商系融资租赁公司在欧美发达国家占据重要席位。以全球著名重型机械设备制造商卡特彼勒为例，卡特彼勒金融服务公司为卡特彼勒的全球化销售发挥了巨大的促进作用，卡特彼勒金融服务交货额占卡特彼勒集团销售收入的比重(即金融服务渗透率)维持在80%左右。目前已进入中国的外资企业如卡特彼勒、斗山重工、小松重工等，均建立了自己的融资租赁公司，且运作模式已相对成熟，并在销售中取得了明显效果。

2、发展趋势

近年来，厂商和银行合作开展融资租赁的趋势明显。山东重工集团有限公司旗下的山重融资租赁有限公司则与中国民生银行达成协议，民生银行将为该公司提供20亿元的综合授信额度;同时，民生银行还为山重融资租赁提供循环额度项下流动资金贷款、应收租赁款保理、票据、现金管理等多项融资业务支持。

厂商系融资租赁公司运作模式

目前，多数国内的厂商系租赁公司行租赁之名，而做的却是促销之实，这种定位会给企业带来一定的短期效益，但是长期来看，对企业的弊大于利。后期的资产管理能力才是厂商系融资租赁的真正价值所在，发展融资租赁的价值就在于延伸产业链条，产生更多的增值服务，以应对行业的周期性风险，而不是跟着市场泡沫推高风险。

厂商系融资租赁公司发展规模

厂商系融资租赁公司可以依托自身再设备、行业等方面的优势，发展融资租赁业务。以广东省为例，虽然受到国际金融危机的冲击，广东的经济受到影响很大，但是作为一个经济大省和制造业大省，广东的经济已经在回暖，大量的制造企业有扩张的冲动。例如东莞地区制造业已经历了调整阶段，正在逐步企稳，广东本地融资租赁公司也就有发展的机会。从我国几大主要的工程机械生产企业来看，都有自己的融资租赁公司，而且企业都已经上市，融资渠道较多，对于厂商系融资来讲是较大的优势。