原料药行业前景向好 将成医药产业升级的重要推力

我国是全球最大的原料药生产国之一，经过几十年发展，已形成较完整的工业体系。近年来，经过调整升级后，原料药行业有望保持较快增速，前景持续向好，并将成为医药产业升级的重要推力。

原料药行业发展现状

目前，我国是全球第二大医药消费市场，2015年我国药品零售市场已达3323亿元。此外，当前我国已进入老龄化社会，2015年65岁以上人口超1.4亿，对医药产品的消耗需求将持续增加，间接促进我国对原料药的需求增加。

据统计，2011-2015年，我国原料药行业规模以上企业数逐年增长，但企业数增长速度呈逐年下降趋势，2015年行业规模以上企业数为1249家，和上年持平。

2011-2015年中国原料药生产企业数量（单位：家，%）

资料来源：《前瞻产业研究院原料药行业分析报告》

从我国原料药行业销售收入增长变化也能反映一二，销售总额呈逐年增长趋势，但近三年，由于环保等因素，收入增速下降明显。2015年，我国原料药行业实现销售收入4401.12亿元，同比增长3.79%。

2011-2015年中国原料药行业销售规模（单位：亿元，%）

资料来源：《前瞻产业研究院原料药行业分析报告》

另外，我国原料药行业技术已处于快速成长阶段，不断发展的技术将丰富原料药的产品种类，提升产品质量水平，促进行业发展。

总体而言，从市场需求的角度来看，原料药作为我国医药行业的重要组成部分，以及化学药品制剂的上游原料，随着我国居民医疗保健需求的不断增长，仍有着较好的需求前景。预计到2022年，我国原料药行业销售规模将接近7000亿元。

2016-2022年中国原料药行业销售规模预测（单位：亿元）

资料来源：《前瞻产业研究院原料药行业分析报告》

不过，随着居民医疗保健知识的不断增长，以及“限抗令”的持续加码，抗生素类原料药未来市场需求将持续下降。

原料药行业发展趋势

首先，在市场竞争方面，随着行业进入调整阶段，以及环保政策、市场的倒逼，未来大宗原料药行业竞争将会逐渐趋于缓和，但仍将高于原料药其他细分产品领域。大宗原料药是我国原料药行业的主要标签，也是我国成为原料药大国的重要原因。经过多年的发展，我国大宗原料药市场产能过剩严重，在价格下降和成本上升的多重压力下，大宗原料药行业已经进入整合期，从产业生命周期的角度来看，部分大宗原料药已经进入衰退期。

我国特色原料药市场总体竞争则还较为缓和，但由于技术壁垒较高，对于新进入者来说进入壁垒较高，因此短期内不会出现明显的竞争加剧的现象。但从长期来看，随着大宗原料药市场的持续回落，会有越来越多的企业向特色原料药企业转型，未来竞争会有所加剧。

在行业投资方面，随着原料药行业总体盈利性的下降、生产成本的增加，以及竞争的加剧，行业企业面临的竞争压力将会不断增加，将会有更多的企业将业务向下游延伸，通过产业链延伸的方式增加盈利点，抵抗原料药行业盈利下降带来的影响，也能够提升企业的综合竞争力。

另外，原料药行业处于成熟期，部分大宗原料药产品已经进入衰退期，对于行业投资者来说，新建投资不仅面临更长的回报周期，还面临更大的市场风险。通过兼并重组的方式进行投资，能够快速切入，获得回报，而且在现阶段，投资者可选择的标的企业较多，主动性更强。因此，并购重组将成为主要投资方式。

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