中药行业市场规模不断扩大 企业盈利能力持续提升

中药行业基本概况分析

中药作为我国民族医药的产业，长期以来都是我国医药政策扶持的重要领域。随着多年来我国经济的高速发展，中药产业保持了良好的发展势头，已成为国民经济和社会发展中一项具有较强发展优势和广阔前景的战略性产业， 在当期中国整个医药行业中具有重要的地位。从整个医药行业的结构看，截至2015年，整个医药行业中，中药行业的销售收入(中成药+中药饮片)约占30%。

中医药行业发展现状分析

近年，随着国家“振兴中医药事业”战略的逐步实施，中医药产业发生了巨大变化。随着我国国民收入的提高和消费结构的升级，人们在医疗健康方面的消费支出越来越高。据前瞻产业研究院发布的《中国中药行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》最新统计数据显示，2017年我国中医药大健康产业市场规模已经达到17500亿元，中医药工业总产值达到8442亿元，约占整个医药产业工业总产值的1/3。预计到2020年我国中医药大健康产业市场规模将达3040亿元，可见，我国中医药产业进入了新的发展期。

2011-2020年中医药大健康产业市场规模情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

在过去7年间，我国中医药大健康产业的市场规模持续上升，保持两位数的高速增长。在2017年，已经达到17500亿元，同比增长21.1%。至2020年，我国中医药大健康产业将突破3万亿，年均复合增长率将保持在20%。

中药材行业市场规模分析

2010年我国中药材行业市场规模为232亿元，2016年达到了670亿元，到2017年我国中药材行业市场规模约746亿元，同比2016年的670亿元增长了11.3%。

2010-2017年中国中药材行业市场规模情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

中药作为中国特色医药行业，2016年工业产值超8000亿元，占医药工业的不到30%，其中中成药超六千亿元，中药饮片近两千亿元。力争2020年中药产值占医药工业30%以上。

2016年中药工业实现收入超8000亿元，占医药工业的近30%

数据来源：前瞻产业研究院整理

品牌中药行业市场运行现状分析

2014-18年品牌中药收入增速始终维持在10%以上，2017年开始逐季提升，2018Q1受流感影响收入增速大幅提高至20%以上。2014-18年品牌中药利润增速维持在10%-30%，业绩稳定。而非品牌中药17年开始收入增速有所下降，且利润有所下滑。17年开始，品牌与非品牌中药净利率水平呈现分化趋势，品牌中药企业盈利能力持续提升。

2014-2018Q1中药企业收入增长情况

数据来源：公开资料、前瞻产业研究院整理

落地政策冷暖分化

微观结构上，医药作为政策主导的行业，近年面临压力并不小。行业层面，医保控费、两票制对企业的产品价格、分销渠道产生冲击，进而影响企业盈利。中药层面，医保控费细化为中药注射剂受限、辅助用药监控，进一步打压行业。令人宽慰的是，经典名方免临床开始征求意见、配方颗粒拟放开意见征求结束、中医诊所备案制暂行办法施行，传来些许暖意。