房地产投资逆势上涨 土地购置费成增量主体

当前，在持续不断的调控措施影响下，全国房地产市场热度陡降，销售额增速快速回落。然而，在全国房地产市场目前持续降温情况下，房企开发投资却逆势持续上涨，超出了大多数分析人士的预期。

据前瞻数据库数据显示，2017年1-6月份，全国房地产开发投资50610亿元，同比名义增长8.5%，增速比1-5月份回落0.3个百分点，但仍高出2016年1.6个百分点。其中，住宅投资34318亿元，增长10.2%，增速提高0.2个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.8%。

根据国家统计局口径，房地产开发投资可细分为建筑工程投资、安装工程投资、设备工器具购置、土地购置费和其他费用。根据前瞻产业研究院数据显示，2016年，全国房地产开发投资总额为10.26万亿元，其中建筑工程投资6.68万亿元，占比高达65%，土地购置费为1.88万亿元，占比18.3%。

以下为2016年房地产开发投资细分项占比：

值得一提的是，在许多一、二线城市，土地购置费占房地产开发投资的比重在50%以上，而且三线城市土地市场也在持续火热当中。随着土地市场的火爆和溢价，土地购置费用在不断攀升，贡献了总投资增量的主体部分。

前瞻产业研究院认为，经过一年多的去库存之后，虽然房企土地储备需求及意愿攀升，但是土地市场火爆行情使得土地溢价率大幅攀升，而且房企在三线城市高价拿地的热情也并不如预期的那么高。在政府加大土地供应、严格控制地价趋势下，预计土地溢价水平整体将会回归正常水平，三季度房企开发投资额将会回落。