2024年中国预镀镍行业市场需求现状及发展前景分析 46系大圆柱电池中长期需求放量

预镀镍行业主要上市公司：东方电热(300217.SZ);甬金股份(603995.SH)

本文核心数据：全球部分电池企业大圆柱电池规划产能;全球预镀镍需求量测算

46系大圆柱电池中长期需求放量

根据当前电池封装形式，可以分为圆柱、方形和软包，圆柱电池在电芯一致性、生产良率、机械强度等方面具有优势。不同封装形式对应的壳体具有差别，圆柱及方形电池主要采用金属外壳封装，圆柱电池一般采用钢壳，方形电池一般采用铝壳，而软包电池主要采用铝塑膜封装。

2020年9月，特斯拉正式发布4680大圆柱电池，单体容量较21700电池提升5倍，并且成本实现进一步优化，是当前工艺水平下兼顾性能与经济性的优先方案之一。特斯拉迅速实现产能落地，已量产约4GWh，规划产能超200GWh。

同时，亿纬锂能、比克电池、宁德时代等龙头企业也加快布局大圆柱电池，据不完全统计，截至2023年上半年，全球大圆柱电池产能规划已达494GWh，2023年国内亿纬锂能有望率先实现量产，海外特斯拉4680电池产能有望进一步爬坡。由此看来，46系大圆柱电池中长期发展趋势明确。

大圆柱电池结构件升级迭代，加速预镀镍应用

与现有圆柱电池产品相比，大圆柱电池在结构、工艺等设计上均有明显变化，需要对上游结构件进行升级，主要包括壳体、顶盖等。同时，结构件环节产品认证周期较长、客户粘性较强，因而头部企业特别是有圆柱电池结构件生产经验的企业来说，有望凭借工艺和客户优势，快速抢占大圆柱结构件市场份额。

圆柱电池多采用钢材作为外壳材质，需要进行镀镍处理以防止钢材发生氧化，大圆柱壳体材料则需由后镀镍转换为预镀镍钢基带。4680大圆柱电池产能持续爬坡，预镀镍钢壳成为关键结构件材料，有望加速渗透。

预镀镍钢壳的优势是相对于后镀镍钢壳而言，后镀镍的主要劣势是钢壳滚镀过程中内壁靠近底部位置的镀层很低，通过对不同厂家的钢壳内壁镀层进行检测一般为0.1-0.3μm之间，有的甚至低于0.1μm，而且同一生产厂家的钢壳内部相同位置镍层的检测结果波动很大，在储存或使用过程会造成电池性能衰减严重。目前，国内外主流锂电池生产厂商均已有后镀镍转化为预镀镍，预镀镍工艺广泛应用于新能源汽车等领域。

全球预镀镍需求爆发在即

随着新型大圆柱电池逐渐发展成熟，未来4680电池将迅速放量，带动上游预镀镍需求爆发。据不完全统计，目前全球大圆柱电池产能规划已达494GWh。根据东方电热披露的数据，单GWh需要预镀镍约1000吨，到2025年，46系列投产近500GWh，约有50万吨预镀镍材料需求;消费电池差不多有约10万吨预镀镍材料需求;电动工具、电动两轮车、电动三轮车等有约5万吨预镀镍材料需求。2025年全球预镀镍材料总需求约65万吨，即使保守估计下，2025年也有约40万吨预镀镍材料需求。若再加上国内少数大厂实际在投入、但未公开的规划布局，预镀镍材料实际需求可能会更高。

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