白酒板块市值蒸发2400亿 一线酒企将深度调整三年

刚刚过去的中秋和国庆，本来应该是白酒销售旺季的时候，市场却持续的疲软。国庆期间五粮液、茅台等高端白酒的价格与往年相比下降了近20%。

今年普通五粮液价格跌回到3年前，53度飞天茅台、52度五粮液的零售价格分别从去年同期的1800多元、1100多元，跌到了现在的1400多元、700多元。

据前瞻产业研究院《2013-2017年中国白酒行业市场需求与投资战略规划分析报告》数据统计，白酒板块今年以来总体跌幅达38%，总市值由年初的5820亿元跌至3421亿元，市值蒸发近2400亿元。今年业绩上升的酒厂不会超过5%，下降的企业将超过70%。高端惨淡，意味着全行业终端销售利润下降60%以上。

仅三季度以来，贵州茅台、山西汾酒、金种子酒、洋河股份等4只股票就分别下跌了28.76%、27.02%、19.61%和19.33%。用跌跌不休来形容白酒板块的走势还真是一点儿也不过分。

据分析，从2012年上半年开始的白酒调整，从市场不利传导给厂家，再到厂家主动调整策略减产，尚需时日;白酒名酒企业以国有企业为主，不会主动调整未来市场预期，因为要满足政府要求的各项经营指标。一线企业的调整，到后年都结束不了。

白酒行业仍处于调整期，从今年秋季在武汉举行的糖酒会情况来看，未来白酒价格逐渐回归理性、产品恢复消费属性是大势所趋。高端白酒发力腰部产品，未来中档酒竞争将更加激烈。从去年11月开始，政府严格打击公款消费等连续三记“重拳”，加上宏观经济走弱，让高端白酒进入一波大的调整浪，价格大幅下降，在供应量大幅上升，但是需求迅速下降的情况下，白酒市场看不到前景。

剔除库存，白酒消费量实际是下滑7%，上半年行业真实情况是没有增长，行业调整深度比市场想象的要深，目前白酒行业仍处于下降通道。