【投资视角】启示2025：中国建筑节能行业投融资及兼并重组分析（附投融资事件、产业基金和兼并重组等）

行业主要公司：中材节能(603126.SH);北新建材(000786.SZ);启迪设计(300500.SZ);南网能源(003035.SZ);亚士创能(603378.SH);南玻A(000012.SZ);中铁装配(300374.SZ)等

本文核心数据：融资规模;投资规模;基金管理规模;

企业投融资呈周期性特征

2017-2024年，建筑节能设备领域每年投融事件数量先增后降，投资较频繁的是2020-2022年，每年在10件左右，2023年开始投资热度下降。从投资金额来看，2019年开始投资金额大幅增加，但呈现出周期性的特征，几乎每个2年有较高的投资热潮。截至2025年5月，建筑节能投资事件仅2件，已披露金额在千万元。

企业投融事件汇总

注：投融资数据截至2025年5月20日，下同

定向增发是主要融资方式

根据企业融资方式来看，目前行业内主要是定向增发，行业发展较为成熟，尽管早期融资事件仍然频繁和活跃，A轮及以前的占比35%，同时定增和股权融资的比重达36%，说明这些都是建筑节能行业的重要融资方式。此外B、C、D轮均有涉及，部分项目融资需求有一定可持续性。

投资热门主题词

从投融资的企业题材来看，建筑节能主要是投资低碳环保建材、建筑材料、智能低碳、建筑智能化、轻质建材与新材料以及绿色建材等。

投资主要目的地为广东

根据企业投融资目的地来看，目前行业内资金主要流向广东，占比23%，其次是北京，占比14%，江苏、上海、浙江占比在11%左右，此外，湖南、山东等地也有一定的投资倾向。上述地区建筑节能项目技术价值较好，受到投资方青睐。

行业基金管理规模上百亿元

目前行业基金主要进行多元化的投资，以及进行不同金融产品的投资，基金规模较大，有地方政府扶持的基金，例如重庆两江基金、天津中丽基金。劳埃德基金为外资背景，投资全球多元化资产。诺德基金成立于2006年，管理规模约800亿元，覆盖股票、债券等全品类。财通基金2011年成立，资管规模超2000亿元，以定增和量化投资为特色。中比基金为首只中外合作创投基金，初始规模1亿欧元，投向新能源、医疗等领域。中城基金专注城镇化项目，管理规模超300亿元。财通基金是以定增为主，符合行业的投资特征。

兼并重组目的多为纵向一体化

建筑节能行业兼并重组事件主要类型为，产业链后向一体化。大部分收购方都是建筑工程、建筑运营方，收购的标的是建筑服务方、建筑部件提供商，兼并有利于企业拓展产业链业务和相关建筑节能技术资源，提升企业竞争力。中国建筑节能行业兼并重组事件汇总如下：

建筑节能投融资及兼并重组总结

中国建筑节能行业投融资特征来看，主要是进行定向增发的成熟轮次的融资，投资主要目的为业务扩建、节能业务生态布局。产业基金规模较大，主要方向智能制造、智慧城市等，成立时间在5年以上，运作经验丰富，投资方向多元化。目前行业兼并重组主要目的为产业链纵向组合，大部分进行过亿元的收购。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国建筑节能产业发展前景预测与投资战略规划分析报告》

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