【行业深度】2024年中国电解水制氢行业竞争格局及市场份额分析 市场集中度较高

行业主要上市公司：阳光电源(300274.SZ)、华电重工(601226.SH)、隆基绿能(601012.SH)、宝丰能源(600989.SH)、新天绿能(600956.SH)、双良节能(600481.SH)、昇辉科技(300423.SZ)、ST亿利(600277.SH)、华光环能(600475.SH)等

本文核心数据：电解水制氢市场份额;电解水制氢行业企业情况

1、中国电解水制氢企业竞争格局——按中标规模

目前国内大标方电解水制氢行业处于发展初期，除了央企、国企等大型项目公开招标以外，不少具有量产能力的企业都具有各自的市场开发渠道，包括企业方邀标、议标等非公开渠道。根据索比氢能、香橙会氢能研究院统计，2023年国内共19个项目完成中标，中标规模达898MW，其中派瑞氢能、隆基氢能、阳光电源分别中标256.5、202、152MW。

注：标有*企业为PEM技术路线，标有#企业为SOEC技术路线，其中30万M3/D可再生能源项目假设隆基氢能、派瑞氢能各取得75MW中标量。

2、中国电解水制氢企业竞争格局——按出货量

高工产研氢电研究所(GGII)初步调研统计，2022年国内电解水制氢设备出货量达到722MW(含出口，不含研发样机)，同比大幅增长106%。其中，考克利尔竞立以出货量230MW继续排名第一，传统电解水制氢设备头部企业派瑞氢能(中船重工718所)紧随其后位居第二，光伏巨头子公司隆基氢能首次跻身第三。2022年中国电解水制氢设备厂商出货量排名如下：

3、中国电解水制氢行业区域竞争格局

——项目分布

据势银(TrendBank)统计，截至2023年10月31日，全国已有291个运行、在建和规划的绿氢项目，基本实现覆盖全国。目前已披露的绿氢产能总量达405万吨/年，产能集中于内蒙古、河北、新疆、甘肃等西北地区。

——企业分布

根据中国电解水制氢行业竞争者的区域分布情况，东北部地区竞争者分布覆盖范围较为广泛，但广东省是电解水制氢企业数量最多的省市，其次为北京市、山东省和江苏省。

注：以电解水制氢行业部分竞争者作为区域分布参考，竞争者选取标准为经营范围中明确包含电解水制氢范围内业务的企业，数据截至2024年6月3日。

4、中国电解水制氢行业市场集中度

2023年，国内电解水制氢行业CR3为72%，中国电解水制氢行业市场集中度较高，其中派瑞氢能、隆基氢能和阳光能源的市场份额最高。

5、中国电解水制氢行业企业布局

当前发展电解水制氢的上市企业主要依托两种路线发展氢能：1)依托原有化工装置副产氢气，纯化后送入下游，相关标的多为具备工艺副产氢产能的大型化工企业，制氢业务运转本质为供给驱动。2)基于地域优势，直接发展绿电耦合电解槽制氢用于替代化石原料，相关标的有新建内蒙基地的宝丰能源和立足于库布其沙漠的亿利洁能等，本质为资源需求耦合。

6、中国电解水制氢行业竞争状态总结

从供应商议价能力来看，由于上游原材料供应较为充足，原材料及设备成本整体呈下降趋势，且电解水制氢中游企业的后向一体化能力较强，因此对于电解水制氢行业的企业来说，上游供应商的议价能力相对较弱;从消费者议价能力分析，基于国内的电解技术水平尚未得到明显突破，国内PEM电解技术对外依存度较高，国内以传统碱性电解技术为主生产的氢气产品同质化现象较明显，整体来看，中国电解水制氢行业的下游议价能力较高;从潜在进入者威胁来看，在“碳达峰、碳中和”背景下，氢能产业长期规划的发布利好电解水制氢行业发展，电解水制氢行业潜在进入者威胁较大;从行业替代品威胁来看，综合对比与化石能源制氢等其它方式，电解水制氢技术在特定应用领域具有不可替代性;从现有企业竞争竞争情况分析，当前国内电解水制氢领域企业数量较少，竞争激烈程度一般。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国电解水制氢行业发展前景与投资战略规划分析报告》。

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