【行业深度】2023年中国热电联产行业竞争格局及市场份额分析 市场集中度较高

行业主要上市公司：深南电A(000037);京能电力(600578);哈投股份(600864);惠天热电(000692);宁波能源(600982)等

本文核心数据：企业排名;企业售电/汽量;热电联产业务占比

1、中国热电联产行业竞争格局：可分为3个竞争梯队

热电联产的上市企业越来越多，相关业务营收从数亿元至上百亿元不等。依据热电联产企业2021年的售热量划分，可分为3个竞争梯队。其中，热电联产业务售热量高于1000万吨的企业仅有协鑫能科;热电联产业务售热量收在500-1000万吨之间的企业有深南电A、富春环保和宁波能源;还有众多企业的热电联产业务发电量在10亿千瓦时以下，比如哈投股份、山东玻纤、新中港、杭州热电。

2、中国热电联产行业电力及蒸汽销量排名：电力及蒸汽销量最高的企业为京能电力、协鑫能科

根据2021年我国热电联产上市企业公布的电力及蒸汽销量情况，总结出该行业电力及蒸汽销量排名情况。据不完全统计，在热电联产行业中，电力销量最高的企业为京能电力，电销量为665.01亿千瓦时，其次为内蒙华电，电销量达530.19亿千瓦时;蒸汽销量最高的企业为协鑫能科，蒸汽销量达1616.91万吨，其次为福能股份，蒸汽销量达929.84万吨。

注：上述企业为热电联产上市企业，部分企业未公布其电力及蒸汽销量，因此该排名为不完全统计。

3、中国热电联产行业市场集中度：市场集中度较高

根据以上电力及蒸汽销量前十企业的数据，在电力排名中，前五家企业电销量总和达1898.30亿千瓦时，后五家企业电销量总和达131.01亿千瓦时，后五家销量之和仅不到前五家的十分之一，且前十名之外的企业电销量均不到10亿千瓦时，排名第一的京能电力2021年电销量达665.01亿千瓦时，相差超60倍，可见在电销量方面，热电联产市场集中度极高。

相同的方式对比来看，在蒸汽销量方面，前五家企业蒸汽销量总和为后五家销量的不到4倍，虽然市场集中度仍然较高，但相较于电力情况来看，市场集中度稍弱。但蒸汽销量排名第一的协鑫能科在2021年销售达1616.91万吨，其他企业蒸汽销量均不到1000万吨，断层较为严重，不过第一名之后的众多企业中，销售量呈阶梯式稳定下降，未有过大差距。

4、中国热电联产行业企业布局及竞争力评价：大多数公司均布局在境内及公司所在地

热电联产行业的上市公司中，大多数公司均布局在境内及公司所在地，恒盛能源、新中港、ST热电、协鑫能科等电力企业热电联产的相关业务占比较高。此外，大部分企业针对小部分特定区域或市进行供电及供热，受电力及蒸汽产量有限及较远传输将造成能量损耗影响，较少企业向其它地区供给。

5、中国热电联产行业竞争状态总结：市场竞争并不激烈

从五力竞争模型角度分析，目前，我国热电联产行业企业数量虽然在不断增长，但全国能源供给仍有不足，随着各行各业的进步，未来能源需求预计呈现继续增长的趋势，竞争并不激烈;在对上游议价方面，煤炭和天然气等产品受众多宏观因素影响，上游的议价能力较强;同样的，民众并不参与电力及供热的定价，下游议价能力较弱;在潜在进入者方面，市场仍需更多电力及暖气的供应，潜在进入者对目前市场的威胁较小;替代品方面，在碳中和的大环境下，燃煤的替代需求较高，但国家仍支持生物质发电等清洁能源，行业内对燃煤产品的替代性较高，但其他能源供给方式对热电联产的威胁一般。

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