资本市场热捧石墨烯 华西能源跨界抢食引质疑

石墨烯被誉为新材料之王，但实际上离产业化应用还很远。尽管如此，石墨烯项目在资本市场却屡屡受到追捧。资本的热捧，令不少上市公司不惜跨界抢食，有的是看中石墨烯技术价值，有的或许只是配合着“讲故事”。

在石墨烯概念股中，就包括了华丽家族、德尔未来、东旭光电、道氏技术等，而今华西能源也加入其中，正跨界并购石墨烯业务。在其发布的公告中称，华西能源将以现金方式收购学者张博增持有的标的资产。

这个张博增是知名纳米石墨烯专家，美国莱特州立大学教授，拥有从事石墨产品研发、生产销售的高科技企业，是现任美国Angstron Materials Inc．（AMI）的CEO。市场猜测，华西能源进行“海外收购”的标的正式美国AMI公司。

上市公司跨境并购并非什么新鲜事，但华西能源引起质疑的是其关于利润的承诺。华西能源在完成收购后，承诺2016年净利润超过5亿元，2016年至2018年净利润超过18亿元。以目前华西能源的财报数据，这几乎相当于在画大饼。

华西能源主营业务包括装备制造、工程总包以及投资运营三大板块，2011年登陆A股市场。根据这几年的财报数据，华西能源2011年至2015年扣非净利润总计5.912亿元，而在承诺中，仅今年利润就超过5亿元。可想而知，这几乎是不可能完成的事。

时至今日，全球范围内还没有一家企业实现真正石墨烯及其衍生品的产业化，国内企业中除了两家企业实现了应用于LED行业的石墨烯产品的小规模生产外，其余研究机构及企业均只能小批量生产，产品也主要用于研究机构的研究。

所以，华西能源想通过并购石墨烯业务，来兑现承诺显然不可能。石墨烯产业化困难，原因有很多，其中最主要的是四个方面。

第一，是技术制约。石墨烯产量少，生产企业也较少，且主要是技术带动性的企业。而且，对石墨烯产品最大的需求仍是科研院校和少量生产厂商，企业生产动力不足。

第二，商业化应用还有待验证。石墨烯有着广阔的应用前景确实不假，但目前还主要停留在实验阶段，其实际使用效果及性能还未经过市场检验。

第三，石墨烯产业化相关配套实施不完善。石墨烯要尽快实现产业化应用，必须要有相应的配套措施，如产业化制造设备等。国内在这一方面还存在政策、技术双重空白。

第四，对以营利为目的的制造业企业来说，大部分企业是风险规避型。在企业的风险规避意识下，石墨烯要实现产业化还很困难。无论是上游企业，还是下游企业，产业化会使得企业面临较大的市场风险。

综上，石墨烯离商业化应用还需时间，但是资本市场给了过高的预期，才引起众多上市企业跨界抢食。资本市场过于热情，对石墨烯发展而言，可能是弊大于利，未来需警惕。