中央空调行业开始回暖 多联机贡献仍是增长来源

中央空调系统又称集中式空调系统，是指在同一建筑物(群)中，以集中或半集中方式对空气进行净化、冷却(或加热)、加湿(或除湿)等处理、输送和分配的空调系统。

它主要由空气处理设备、空气输送设备、空气分配设备、冷(热)源设备及控制部分等组成。根据制冷量和使用范围的不同，中央空调又被分为工商业用中央空调和户用中央空调两大类，工商业用中央空调一般制冷量在50kW 以上。

户用和类似用途中央空调是介于传统的大型中央空调和房间空调器之间一种中央空调产品，制冷量不大于50kW。工商业用中央空调广泛应用于各种工业制冷场所、写字楼、商场、轨道交通、机场、医院等各类大型建筑。

国内中央空调回暖，利好重型商用电机业务

据前瞻产业研究院发布的《中央空调行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》数据显示，2016年国内中央空调收入706亿，同比增长11.36%。其中，2016年多联机销售规模为332亿元，增速为21.3%，单元机规模118亿元，增速为16.4%。

2008-2016年我国内中央空调收入规模(亿元)

数据来源：公开资料整理

增长主要源于多联机与单元机的贡献

2016年多联机市场增长率为21.3%，同期多联机零售占比53.4%，说明以家装零售市场正引导多联机市场加速发展。 主要由于销售端多联机产品持续蚕食传统冷水机产品在中小型项目上的市场份额，吸引了不少以冷水机产品为主导的企业在供给端加大对多联机产品线投入。单元机2016年增速16.4%，由于其对家用空调的替代性最强，除2015年罕见下滑外，均保持在稳定的增速轨道。

2016年多联机及单元机市场份额达到63.7%

数据来源：前瞻产业研究院整理

多联机的亮眼表现与地产销售带动有关，不过考虑到近年来其整体优于地产的增长表现，认为多联机内部增长动力正在逐步切换;进一步的从销售渠道层面来看，零售渠道快速崛起对多联机市场推动效应及其明显，而约 50%的多联机产品应用在家用中央空调领域，家用中央空调市场规模快速增长带动多联机市场占比稳步提升。

2013-2016年多联机零售、非零售销售规模分析

数据来源：前瞻产业研究院整理

华东区域是国内最重要的中央空调市场

2015 年华东、华南、华北区域占全国市场的比例超过75%，其中华东区域中央空调市场占据四成以上的份额，是国内最重要的中央空调市场。

中央空调增幅排行榜

据前瞻产业研究院数据统计显示：2017年1-9月，中央空调行业销售额整体增幅19.33%，略有下降。市场优势表现最明显的品牌分别是：海尔、海信日立和东芝。其中，海尔中央空调的市场增幅达到42.07%，超行业两倍速稳居第一;海信日立与东芝分别为以41.57%与38.04%位列二、三位。

中央空调增幅排行榜

数据来源：前瞻产业研究院整理

总的来说，无论是从中央空调行业整体还是仅仅关注家用中央空调领域，以格力及美的为代表的国产品牌在总量上已经占据制高点，但当我们细分到产品结构时，民族品牌大而不算强的特点便凸显无遗，尤其是在代表中央空调顶尖技术水平的水机及代表行业未来发展方向的多联机领域，因此中央空调行业要实现类似传统家用空调领域的国产替代仍需进一步努力。