家电行业提前透支 2015年市场低迷

从宏观经济形势来看，无论是国内经济增长速度还是房地产发展都可以体会到家电市场外动力的不足，然而不足之中又可以捕捉到稳中向好的新增市场机遇，比如商品销售的稳中有增、居民收入保持较快增长以及网络渗透率的逐步提升等。

近几年，家电市场已经告别高增长时代，开始进入盘整及产业升级期。分产品来看，彩电、冰箱、洗衣机、空调等大家电市场增长低迷，集体“遇冷”，结构升级、差异化竞争成为大家电破冰取暖的新路径;厨卫电器市场相较于传统大家电市场仍保持稳定增长，高端智能引航市场;空气净化器和净水设备产品则呈现“冰火两重天”，净水设备继续保持“引吭高歌”，空气净化器从“野蛮增长”进入“规范性成长”，正在经历成长阵痛;生活电器市场整体保持增长，吸尘器、搅拌机、电咖啡壶等健康环境类产品升温。

彩电市场差异化竞争加剧，亮点频现，智能、4K、大尺寸产品市场份额持续扩充，中怡康推总数据显示，1~10月，智能、4K、48及以上产品零售量占比分别达到71.6%、28.3%、45.5%。同时，曲面、超薄、OLED等技术产品也在保持超高的市场增速，成为彩电市场增长的新生动力。白电市场，线上、线下产品结构有所差别，变频、风冷、十字、滚筒、艺术化等产品线下市场扩容更为充分，零售量占比普遍高于线上，而WIFI空调线上市场渗透率超线下。厨卫产品发展阶段不尽相同，洗碗机、电烤箱等新兴产品放量增长。吸油烟机、热水器、燃气灶仍是厨卫产品的三大主力军，高端化趋势不变，此外，智能、节能、美观成今年厨卫产品亮点。

家电产业面临低迷。2015年1-9月份，家电行业整体遭遇2008年全球经济危机以来最大的下滑挑战，全行业实现整体收入5439亿元，同比下降1.65%;实现净利润334亿元，同比微增1.6%。

冰洗空彩四大家电品类全面失守。2015年前三季度，空调行业总出货量达到8963万台，同比下降5.5%。其中，内销5353万台，同比下降5%，空调行业景气度下滑幅度超出市场预期;冰箱行业总出货量达到5815万台，同比下降5%;内销量3933万台，同比下降8.7%，内销疲软;洗衣机行业总出货量达到4115万台，同比下降1%。内销量2844万台，同比增长3%，内销数据较为强劲，洗衣机的内销优于出口;电视机行业总出货量达到8752万台，同比增长16%。其中，内销量3617万台，同比增长4%。总体看，四大家电品种不同程度面临终端需求不振、渠道库存压力加重的双重难题。

分析人士认为，前几年国家先后推出了家电下乡、以旧换新和节能补贴等政策，客观上提升了当期销量，一定程度上对冲了经济下行的压力，但也很大程度上透支了市场的消费潜能。2015年是家电行业的政策真空年，终端市场的萎靡与前期的过度刺激不无关系。考虑到当前行业正处于产业升级的关键时期，市场人士普遍预期，刺激政策不大可能继续推出，将更多依赖市场内生力量回归均衡并完成产业升级。

以上数据参考前瞻产业研究院发布的《2016-2021年中国家电、IT连锁行业深度调研与投资战略规划分析报告》