不良资产市场规模处于爆发期 万亿级别蓝海静待开启

不良资产管理业务模式

不良资产管理公司具有不良资产经营、金融服务以及资产管理三大业务板块。通过金融服务板块下的金融中介机构，获取不良资产出售的信息、通过不良资产经营部门选取低估值不良资产、通过资产管理部门经营资产或重组资产以提升资产价值、通过金融服务部门发行不良资产证券化产品获取资金、通过金融服务部门的融资能力进行不良资产的收购从而形成业务闭环。

不良资产管理行业现状

政策加持

在经济增速总体放缓、银行业不良率持续攀升的趋势下，不良资产行业成为缓解经济下行压力的重要手段之一，也就意味着，政策不断下放了门槛，让更多的玩家入局。

目前，传统四大资产管理公司长城、信达、华融、东方，和地方资产管理公司，形成中坚力量，他们有牌照、有资源，有经验。而互联网不良资产处置平台，有技术，有模式创新，正在试图改造传统产业链。两者的交融和催化，正在形成新的行业格局。

互联网+不良资产的模式还未走通

年初，互联网+不良资产被认为是行业风口，也出现多笔融资消息，此后，包之网的CEO离职、分金社暴雷等新闻曝出，行业的爆发迟迟未来，反而暂归沉寂。

“不良市场的潜力，确实很大”，涟漪投资夏翌称，金矿虽大，但还没有看到哪个开采者技术精湛，称霸一方。

平台模式，尚在摸索之中，互联网的方式，真的能提高不良资产的处置效率吗?这个问题，大家还没有给出一个完美的答案。因此，投资人对于不良资产尽管看好，但多为观望，等待黑马团队杀出。

不良资产规模

据前瞻产业研究院发布的《不良资产处置行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示，今年商业银行对外出售的不良资产包规模共计2200多亿，其中华融承接1500多亿，四大资产管理公司是不良资产包承接的主力。至今年5月末，全国银行业金融机构不良贷款余额已超2万亿，较年初新增2800多亿元，不良率达到2.15%，较年初提高0.16个百分点。目前银行业关注类贷款达到3万多亿。

非银行金融机构的不良资产规模也处于一个爆发期

2013年以来，国内资产管理行业进入快速扩张期，不同金融机构开展同质的资产管理业务，资产管理行业从割据竞争进入了跨界竞争的新阶段。

随着竞争的加剧，叠加大类资产收益率下滑的大背景，项目端收益率出现下降趋势，这进一步加大了资产管理领域形成不良另外非银行金融机构的不良资产规模也处于一个爆发期。

2013年以来，国内资产管理行业进入快速扩张期，不同金融机构开展同质的资产管理业务，资产管理行业从割据竞争进入了跨界竞争的新阶段。随着竞争的加剧，叠加大类资产收益率下滑的大背景，项目端收益率出现下降趋势，这进一步加大了资产管理领域形成不良资产的风险。

资产管理行业持续扩张(单位：万亿元)

资料来源：公开资料、前瞻产业研究院整理

不良资产行业爆发

银行、现金贷、互联网金融的坏账规模还在增加，所以不良资产的源头，水源不绝。

明年，政策对这个领域还会继续扶持。

模式开始走通，资产端源源不断，而大量团队开始涌入，资本也在蓄势待发，明年这里将成为确凿的风口。

不良资产领域，三个方向可能是好的突围方向

第一，进行不良资产的风险定价。不良资产水很深，有时候，能利润翻十倍，有时候，亏得血本无归。对于玩家来说，就是一场赌石游戏。因此，如果能对每个不良资产进行风险定价，将彻底改变行业业态。

第二，拆包资产，资源配置。很多不良资产包都是“肉和骨头”混搭着卖，良莠不齐。一些互联网平台，正在尝试用最新式的“催收模型”对资产包进行拆分，再分派给合适的催收队，进行资源的深度优化配置。

第三，就是一些提高催收销量的技术和工具。比如，信息修复，催收员管理应用等工具型平台。

这片万亿级别的蓝海，正在静静等待开垦者。