P2P行业发展现状分析 联手险企探索去担保化新模式

今年以来，P2P平台频频出现项目逾期，尽管不少平台负责人坚持通过担保公司或平台自身实力来进行兜底，但大额坏账事件的曝光也令投资人对P2P行业担保能力产生质疑。

不少业内人士认为，尽管P2P平台定位信息中介，但同时却不断为坏账项目买单，令平台频频陷入刚性兑付的困境。不过，近日来自广州的PPmoney互联网金融平台与中银保险联合推出“加多保”应收账款保理产品，在不少业内人士看来，算是P2P平台主动“去担保化”下，打破刚性兑付的一种积极探索。

P2P“去担保化”呼声愈烈

业内：打破刚兑势在必行

今年中旬，银监会处置非法集资部际联席会议办公室主任刘张君曾表示，P2P要明确四条红线，其中就包括平台本身不得提供担保，不得搞资金池等。而银监会官员也多次在公开场合强调，P2P平台严禁“自担保”，也就是不能够“兜底”。10月份，在某平台A轮融资新闻发布会上，央行[微博]支付清算协会官员透露，P2P行业监管政策已报送国务院审查，其中核心点就是平台应建立健全风险控制体系，严禁对金融项目进行担保“兜底”。

不少P2P业内人士也纷纷指出，去担保化将势在必行，当前P2P担保模式的风险已经逐渐暴露，实行刚性兑付同样又危及到P2P平台的发展。P2P平台屡屡发生老板跑路事件，在一定程度也是与这种刚性兑付存在一定联系的。而且P2P平台兜底虽然有利于保护投资者利益，但却不利于投资者走向成熟，不利于增加投资者的风险意识。

引入保险 P2P探索去担保化新模式

实际上，就目前P2P平台发展的现状来说，打破刚性兑付，不实行逾期兜底，在中国市场上还很不规范，很不成熟的情况下可能会给P2P投资者带来巨大的损失。在投资者蒙受损失的情况下，给予投资者一定的补偿。这一点对于打破P2P平台的刚性兑付是非常重要的。如果这个问题得不到解决，投资者利益得不到保护，那么P2P平台放弃兜底，就意味着P2P平台把投资者赶离P2P平台，P2P平台将会因此而失去生存的根基。因此，P2P必须探索出一种“去担保化”下打破刚性兑付的最佳模式。

近日，广东省内规模首屈一指的互联网金融平台PPmoney与保险公司联合推出保理产品“加多保”，通过互联网金融业与保险业在某种程度上的对接，实现一定程度上的“去担保化”。平台联合创始人胡新认为，保险业“新国十条”出台后，现代保险服务业正在成为完善金融体系的支柱力量。互联网金融对接保险业，是整个行业“去担保化”大趋势下的重要选择。

上周五，据胡新向《投资快报》记者介绍，“加多保”产品是立足于真实的贸易背景、确定的应收账款金额和回款时间，由上市公司、国企或央企承诺付款，中银保险公司在一定条件下扮演对应收账款进行承保赔偿的角色，即：当融资企业购买商业信用险后，保险公司则在保单有效期内，如果遇到下游买家拖欠、破产、丧失偿付能力等原因发生应收账款损失时，保险公司将承担赔偿责任。

“中银保险在‘加多保’上的具体呈现是，由融资企业购买了商业信用险，中银保险则对应收账款保理进行承保。在保单有效期内，当投保企业按照合同约定交付买方货物，且被接受的情况下，如果遇到下游买家拖欠、破产、丧失偿付能力等原因发生应收账款损失时，中银保险将承担赔偿责任。这项保险服务降低了企业的经营风险，同时将保险收益权转让给保理公司，切实保障广大投资的权益，降低了投资风险。”中银保险相关负责人表示。

值得一提的是，“加多保”产品是基于潜力巨大的应收账款保理市场，这也给PPmoney尝试解决刚性兑付难题提供了空间。数据显示，目前国内应收账款保理市场容量高达20万亿元，而2013年国内商业保理业务量仅200亿元左右。业内预计，未来三到五年，国内保理营业额有望达到5000亿元，待开发市场空间巨大。

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险企承保P2P，遇险理赔你须知

近日，P2P平台中汇在线“汇盈宝”因兑付问题而陷入紧急状况中。与“汇盈宝”投资人遭遇不同的是，另一款“外贸贷”产品兑付问题似乎较为幸运。记者近日从多位保险业人士处获悉，因有保险产品进行兜底，该P2P明年到期时兑付问题估计不会太大。

有保险保障咋赔?代追或自追

赢众通官方表示，基于与众安保险的合同，在发生逾期时，该平台会向众安保险提供出险信息及相关借款、资金信息。在达到保险合同约定的赔付期时，赢众通会协助投资人与众安保险确认最终损失金额，并监控保险公司按期支付赔款至投资人账户。

假如项目出现兑付困难的问题，目前的操作方式，由平台代投资人与保险人就理赔事宜进行沟通处理，投资人全程其实是无需参与的。当然，如果投资人需要的话，也可以联系保险公司。

众安保险官方表示，出资人作为保险合同的被保险人，当然可以联系保险公司。目前，为了提升用户体验，众安与平台合作，直接由平台协助其进行理赔及数据资料的提供，众安保险直接支付赔款。因此整个过程中，基本不需要出资人参与。

广东南方金融创新研究院特约研究员徐北表示，保险公司的赔付条款及流程非常清晰。不过，由于缴纳保费，借款人的成本变相提高、投资人的收益相应降低。针对与保险合作，平台和项目方要考虑如何将购买保险等流程标准化。

赔多少?因险种而异

项目逾期或违约后，能全部赔付吗?这要区分所买保险的类型。徐北对记者表示，投资人必须要明确的是，P2P引入保险的类型，好多平台把所谓的抵押物财产保险，投资人(借款人)的意外险混淆成贷款保险。他表示，目前来看，P2P平台是很少直接买保险的。

然而，据记者与业界交流获悉，P2P引入险企大约有5种模式，其中贷款保证保险和信用保险等两类保险对项目起到完全的保障作用，而借款人通常会选择本息投保。一旦发生损失，投资人可就其本息两部分都获得赔付。

众安保险介绍，保险人根据保险合同的约定承担赔偿责任，因此赔偿的金额等取决于投保人购买保单时的选择。目前大部分业务，投保人都选择就出资人的本息收入向其投保。就借款保证保险而言，承保的是借款人不还款的信用风险，与平台无关。如平台发生问题后，出资人得到借款人还款的，保险人也不会承担赔偿责任。