2023年中国免税行业市场需求现状及发展前景分析 未来中国免税需求规模扩张潜力巨大

行业主要上市公司：中国中免(601888.SH);王府井(600859.SH);海南发展(002163.SZ);海南机场(600515.SH)等

本文核心数据：中国免税市场规模;口岸免税店销售占比;离岛免税店销售占比

中国免税市场规模超300亿元，口岸免税和离岛免税是主要销售渠道

根据公开数据统计，2021年中国免税市场规模达到历史高峰，达到537.30亿元，同比增长54.52%。2018-2019年，中国免税市场保持较好的增长态势，增长速度超过30%。2020年之后受疫情影响，中国免税市场规模出现波动，2022年的市场规模仅为365.31亿元。总体来看，中国免税市场规模维持在300亿元以上水平，随着疫情影响的消退预计2023年将实现较大好转。

*中国免税市场规模由海南离岛免税规模及其占中国免税市场的比重测算得出

中国免税市场主要分为口岸免税店、离岛免税店、市内免税店和其他免税店。根据公开信息统计，2017-2021年，离岛免税店和口岸免税店的销售合计占比一直保持在94%以上，是我国免税销售最重要的两个渠道。2017-2019年，口岸免税店的市场份额一直维持在65%以上。2020年海南自贸岛建设正式启动，离岛免税业务快速发展，2021年离岛免税销售额占市场比重超过90%。

出入境旅游和免税购物人数开始回暖

口岸免税店包括口岸进境免税店和口岸出境免税店，消费对象分别来自于尚未办理海关进境手续的旅客和已办妥出境手续、即将登上出境交通工具的旅客。

根据文化和旅游部以及中国旅游研究院披露的数据，2018-2019年，我国出入境旅游人数上亿，疫情导致人数出现严重下滑，2022年仅有4630万人次。2023年上半年，我国出境旅游人次达到4037万人，预计全年的出入境旅游人数将大幅超过2022年水平。疫情期间，受到出入境旅游人数下降以及离岛免税店迅速崛起的影响，口岸免税店销售额出现大幅下滑。随着出入境旅游人数的恢复，预计口岸免税店销售额将会回暖。

目前，我国离岛免税政策只在海南地区实行。根据海口海关统计的数据，自2020年海南自贸岛建设开始以来，离岛免税购物人数连续3年维持在400万人以上、购物金额连续3年超过250亿元。2022年疫情影响离岛免税购物人数同比下降37.1%，2023年上半年的购物人次已累计达到373.3万人、同比增长45.4%，预计全年购物人次将比2022年实现大幅增长。

未来我国免税需求规模扩张潜力大

我国免税行业的需求水平受到免税价格、替代品价格、消费者偏好、消费者收入和预期等因素的影响。总体来看，虽然跨境电商和海淘等经营形式的存在对免税行业会造成一定的冲击，综合免税价格、消费者偏好的免税商品种类、人均可支配收入、对海南自贸岛建设的预期等因素来看，未来我国免税需求规模扩张潜力较大。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国免税业发展状况调研与投资战略规划分析报告》。

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