2020年中国在线旅游行业市场竞争格局分析 携程系仍占据行业龙头地位

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 2020-05-27 16:55:01  来源:前瞻产业研究院 E26056G0

1、2019年中国在线旅游交易规模突破万亿元

“旅游+互联网”催生了众多旅游新模式,在线旅游是其中之一。随着国家政策的支持,行业标准的制定,高质量、高服务、高效率的在线旅游正在成为旅游业的主要模式。根据Analysys数据显示,2019年我国在线旅游交易规模首次突破万亿规模,达到10866.5亿元,同比增长11.4%,增速有所回升。

图表1:2013-2019年中国在线旅游行业交易规模及增速分析(单位:亿元,%)

在线旅游业的规模不断扩大,其行业竞争也较为激烈。2014年以来,携程先后参股或收购了途牛、同程、艺龙、去哪儿等OTA,在行业打造出携程系。目前,在线旅游业已经形成以携程系、阿里、新美大三大实力角逐的格局,那么携程、飞猪、美团究竟谁才是在线旅游之王呢?

图表2:在线旅游竞争格局分析

2、资历对比:携程发展历程更长

1999年,携程网正式成立。近二十年来,携程致力于在线旅游OTA发展,并通过投资并购扩大企业规模,到2019年,携程正式发布“G2战略”,聚焦高品质及全球化布局。

而美团点评以及飞猪在在线旅游市场的布局远慢于携程。美团点评于2013年正式推出酒店预订业务,2018年9月在港交所上市,随之推出“Food+Platform”战略,通过本地生活服务带动在线旅游业发展。2019年4月,美团推出“长青计划”,聚焦酒店业务。

飞猪前身为阿里旅行,2016年阿里巴巴正式将阿里旅行升级为飞猪。飞猪背靠阿里流量优势,发展在线旅游业务,并聚焦于平台化发展。2018年10月飞猪宣布“新旅行联盟”计划,开启数据智能时代的深度连接,构筑全链路连接的行业新生态。2019年10月,飞猪发布“新旅行联盟”2.0升级版,上线全新店铺运营体系,结合品牌营销和会员体系,提升商家数字化运营能力。

从三家公司的发展历程看,携程早于美团和飞猪10年以上年布局在线旅游市场。所以,论资历,携程历史更久,经验更为丰富。

图表3:携程、美团和飞猪发展历程

3、经营业绩对比

由于飞猪未披露其相关经营数据,故本文在经营业绩对比方面侧重于携程和美团点评。

——经营收入层面:携程拔得头筹

根据Analysys数据,2019年中国在线旅游厂商交易指数前七位排名依次为携程、去哪儿、飞猪、同程艺龙、美团点评以及驴妈妈旅游。总体来看,2019年以携程、去哪儿为首的携程系的公司经营明显优于飞猪、美团点评等在线旅游厂商。

图表4:2019年中国在线旅游厂商交易规模指数排名

具体从经营收入来看,携程的营业收入远超于美团的到店、酒店及旅游收入,但美团的经营增速处于较高水平,说明美团在旅游相关业务方面正加速布局。2019年携程的营业收入为356.7亿元,同比增长15.2%;而美团到店、酒店及旅游收入仅为222.75亿元,同比增长40.6%。

图表5:2015-2019年携程、美团营业收入对比分析(单位:亿元,%)

同时结合二者的交易额来看,2019年度携程的总交易额(GMV)达到8650亿元,同比增长19.3%,继续保持全球在线旅游行业第一;而美团到店、酒店及旅游的交易额虽然保持高速增长,但仍与携程有较大差距,仅为2221亿元。

图表6:2015-2019年携程、美团交易额(GMV)对比分析(单位:亿元,%)

注:携程于2018年首次公布交易额。

——盈利能力层面:携程毛利高于美团,但美团盈利能力略胜一筹

从携程和美团的毛利来看,携程的毛利要远高于美团,其中2019年,携程的毛利达到282.9亿元,同比增长14.8%,而美团到店、酒店及旅游毛利仅为197.46亿元,同比增长40.1%;但值得注意的是,2017-2019年,美团到店、酒店及旅游的毛利率均高于携程,2019年美团到店、酒店及旅游的毛利率为88.6%,高于携程9.27个百分点,说明,近年来美团到店、酒店及旅游的盈利能力要略胜一筹。

图表7:2015-2019年携程、美团毛利对比分析(单位:亿元,%)图表8:2015-2019年携程、美团毛利率对比分析(单位:%)

4、细分市场对比:携程全面发展,飞猪、美团持续布局

——携程系占据在线交通和在线度假

从在线交通细分市场来看,根据Analysys数据显示,2018年携程系在在线交通和在线度假的市场份额均处于领先水平。2018年携程+去哪儿的在线交通市场份额达到54.4%,占据半壁江山;

而飞猪通过“出境游”战略在在线交通市场占有一席之地,市场份额达到16.1%。但在2019年10月,携程发布“G2战略”,全面布局海外市场,将迎面竞争飞猪出境游市场,抢占在线预订机票份额。

在线度假旅游市场头部企业份额同样稳固,市场集中度高。从OTA型企业来看,2018年头部四家企业总份额达74.9%,市场处于高度集中状态,其中途牛继续位列首位,市场份额达28.4%;

从平台型厂商来看,2018年飞猪占据首位,市场份额大28.3%;但从整个在线度假市场来看,携程系依然较为领先。而2019年3月,飞猪推出度假细分领域的“飞猪购”业务,从在线度假层面直面竞争携程的在线度假领域。

图表9:2018年中国在线旅游细分市场竞争格局分析(单位:%)

——美团超越携程,成为在线酒店市场第一

从在线酒店预订市场来看,根据iimedia数据,2019年第三季度美团点评的在线酒店预订量占总订单量的50.9%,高居首位;而携程系(携程+去哪儿)的占比仅为33.1%;同时2019第三季度美团酒店间夜量占比达48.8%,也位居行业第一。总体来看,美团酒店于在线酒店预订市场已经超越携程,成为第一。

图表10:2019Q3中国在线酒店预订市场格局分析(单位:%)

5、前瞻观点:携程系仍占据行业龙头地位,飞猪美团步步紧逼

总体来看,携程坚持稳健的发展战略,且目前无论从资历、业绩方面,都在在线旅游领域处于领先地位。但飞猪和美团近年来发展势头强劲,分别凭借阿里流量以及本地生活服务平台优势,从不同层面与携程展开激烈竞争,不断抢占市场份额。

图表11:携程、飞猪、美团发展对比总结

以上数据及分析请参考于前瞻产业研究院《中国在线旅游行业市场前景预测与投资分析报告》,同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方案。

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