2020年中国电梯行业市场分析：基建投资升温带动需求增长 政策推动良好盈利模式

新老基建投资不断升温 电梯股获得政策红利，势头向好

4月20日，盘中电梯股集体走强，快意电梯涨停，梅轮电梯(603321)、康力电梯、广日股份逼近涨停，上海机电涨逾5%。现在新老基建投资不断升温，老旧小区改造作为扩大内需的举措近日得到重视，电梯股获得政策红利，势头向好。

在一季度GDP挖深坑、二季度外需冲击“兵临城下”的背景下，内需的推动尤为重要。今年，专项债的发行和使用进度提前，截至4月15日，全国各地发行地方债16826.8亿元，其中新增专项债发行11067亿元，占提前下达额度85.8%。有机构预计2020年全年基建资金来源同比增长16%左右，而这些基建资金来源的增量主要来自于国内贷款和专项债，城投债的资金增量有望超预期。

作为拉动内需的主力基建项目之一，旧改近期发力。4月14日召开的国务院常务会议指出，推进城镇老旧小区改造，是改善居民居住条件、扩大内需的重要举措。今年各地计划改造城镇老旧小区3.9万个，涉及居民近700万户，比去年增加一倍。

其中，旧楼加装电梯是老旧小区改造的重要领域之一。由于历史原因，全国各地有大批六、七层楼的多层建筑未安装电梯。近年来，全国多地政府将老房加装电梯作为民生工程加以鼓励和扶持，据住建部数据，2018年全国老旧小区加装电梯完成量超过1万部。2019年旧楼加装市场发展进一步提速，据数据，2019上半年全国旧楼加装电梯采购项目约363个，采购规模8.0亿元，明显高于2018年全年3.5亿元的采购规模。

我国电梯行业历经30年的发展，已成为现代社会发展必不可少的重要建筑设备。2013-2018年，我国在用电梯保有量均呈现高速增长。根据国家市场监督管理总局数据，截至2018年末，全国共有注册在用特种设备电梯627.83万台，居世界首位。

据中国电梯协会信息网预计，中国国内加装电梯市场需求量约为500万台，去除因建筑设计、无法协商等客观因素无法加装的场景，预计国内加装需求在200万台以上。对于该老旧小区改建计划，华泰证券表示乐观预计带动投资0.67万亿元，全国待改造老旧小区潜在的投资空间有望达4万亿元，旧楼加装电梯需求量或相当于2018年电梯保有量的1/3。

国内相关的电梯上市公司都有望迎来放量，如上海机电，其公告显示2018年完成老房加装电梯3000台，2019年增长超过30%。另一家电梯企业梅轮电梯(603321)，也在去年成功入驻新疆“如意家园”棚改保障性住房项目，为其提供46台住宅电梯。

据了解，梅轮电梯是浙江省第一家主板上市的电梯整机企业，在电梯杂志联合格林市场研究室推出的《2019中国电梯制造商TOP15》中，梅轮电梯成功入选。资料显示，其具有年产电梯20000台以上，自动扶梯及人行道5000台的能力，公司也表示其生产销售年复合增长率保持20%以上。近日，梅轮电梯更是进军了公共交通市场，目前已成功签约杭州萧山国际机场三期扩建项目、温州苍南、平阳两座高铁站项目电梯设备订单。

招商证券指出，如今旧楼加装电梯最大的问题在于没有形成良好的盈利模式，资金没有形成闭环，各方利益瓜葛过多，但国家已经出台多政策鼓励加装推进，包括上海、北京等地加大补贴力度，单台电梯补贴原则不超过20-25万(价格约40-50万)。后续有望继续出台利好政策，鼓励形成良性的盈利模式。

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(文章来源：北国网——基建政策迭超预期 电梯行业迎来需求爆发)