染料中间体供给下降 活性染料价格有望大幅上涨

我国已成为全球最大的染料生产国、消费国和出口国。2016年，我国染料产量达92.8万吨，连续8年保持正增长，产量占全球总产量的70%左右，表观消费量约70万吨。发达国家企业已逐步退出基础的染料合成业务，形成了主要依靠进口中国、印度两国的染料半成品来加工生产高附加值染料商品化产品，或直接采购两国OEM厂商的染料产品并贴牌销售的经营模式。

染料产业链的最上游是石油化工、煤化工、基础化工。染料原材料(如：焦化苯、工业萘等)处于石化/煤化工产业链的较下游位置，并且相对于整个石化/煤化工产业链而言消耗量极小，因此行业受油价、煤价波动的影响相对较小。中游涵盖染料中间体制备与染料制备。其中，制备分散染料所需的主要中间体包括间苯二胺、还原物等，制备活性染料所需的主要中间体有对位酯、H酸、J酸等。

染料产业链

资料来源：前瞻产业研究院整理

近期H酸、对位酯(活性染料核心中间体)开始提价，H酸从3.3万元/吨涨至5万元/吨，上涨50%以上;对位酯从2.7万元/吨涨至3.5万元/吨，上涨30%。多个活性染料品种提价2000元/吨。

苏北化工园区偷排事件频繁曝光，受牵连染料中间体企业众多。染料巨头闰土、吉华、亚邦等在连云港灌南、灌云、盐城三大化工园区的十几家子公司纷纷临时停产，开展环保问题自查自纠并整改到位，导致蒽醌、H酸、六硝等染料中间体严重缺货;本次事件中，亚邦股份8家子公司(蒽醌结构染料)、闰土股份3家子公司(H酸、对位酯等活性染料主要中间体)、江苏吴中1家子公司(有机颜料、分散染料部分产品)等企业关停整顿。

湖北推进沿江1公里以内化工企业关停，导致H酸和对位酯价格走强。湖北推进沿江1公里以内化工企业关停，4个省级环境保护督察组已全部完成督察进驻，H酸3大厂(其中活性染料楚源年产能H 酸2.4万吨、对位酯4万吨)停产导致H酸、对位酯价格走强，对位酯和H酸是活性染料的两个重要中间体，H酸和对位酯价格走强势必会引发活性染料后续价格的大幅度上涨，目前活性染料多个品种报价上涨2000元/吨不等。

山东溴素厂爆炸、5月巡查组视察、叠加6月青岛上合峰会召开，染料及中间体供给愈发紧张：5月9日，山东一溴素厂发生爆炸，由于溴素是部分蓝色染料的重要原料，本次事件给本已停产、限产的染料市场又增添了一把火，阳离子蓝X-BL报价继续上涨1万元/吨;5月，山东省各巡查组将进驻淄博、东营、泰安、临沂4市开展巡查。

在巡查基础上，山东省将采取“1+28”安全生产整治模式;6月青岛上合峰会召开等，周边染料及中间体企业生产预计将持续受到影响。目前不少染料和中间体生产企业已停产自查，导致供求关系更加紧张，供给端大幅度下降，市场将消耗库存。

其他省份工业园区整治和环保督查也在陆续跟进：甘肃、河北、四川、安徽、河南(对位酯大省)等地的工业园区整治和环保督查也在陆续跟进，对于纺织、印染等制造型企业面前的只有两条路：一是早日完成转型升级;二是抱团取暖，并想办法进入园区，中短期都会对染料及中间体的供给造成影响。

根据前瞻产业研究院统计，2016年我国染料总产能为133万吨，预计2017年、2018年新增产能均为5万吨，年增速不到4%。同时，新增产能主要由龙头公司贡献，考虑到中小企业落后产能持续退出，行业集中度有望进一步提升，龙头公司的市场地位与议价能力将得到进一步巩固。

2017年、2018年新增产能情况

资料来源：前瞻产业研究院整理