2018年中国炼焦煤行业市场现状及发展前景分析 未来政策导向促进供需平稳发展

2018年中国炼焦煤能稳定缩减，需求稳定下行

我国煤炭资源比较丰富，但炼焦煤资源相对稀缺，而优质焦煤资源更是少之又少。2018年，受环保政策影响，产能稳定缩减，需求稳定下行，但在供给侧改革的背景下，焦煤供给端连年下滑，炼焦煤供给由过剩转为偏紧。未来随着供给侧改革持续推进，焦煤供需会通过国内供给与进口政策的相互协调，使得供需基本平稳。

1、国内供给量持续走低

“十二五”期间受经济持续下滑，需求低迷，产能过剩问题凸显，炼焦煤产量增速持续放缓，自2014年开始出现负增长，整体趋势呈现下滑趋势。2018年在区域事件冲击及政策压制背景下，中国炼焦煤产量下降至4.3亿吨左右，同比下滑4.4%。

2018-2019年，山西在煤矿安全生产、严禁超能力生产大背景之下，山西查超产预计会成为常态化事件，政策驱动使得全年供给预期依然偏紧。而山东省在2018年四季度频繁的煤矿安全事故，将使得省内供给偏紧局面将维持至2019年1季度甚至更长时间范围。

2010-2018年中国炼焦精煤产量统计及增长情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

2、供给由过剩转为偏紧

伴随煤炭行业进入下行周期，煤炭价格持续下滑，煤企经营效益走差直至出现全行业亏损，煤炭开采洗选行业固定资产投资下滑，煤炭产能开始进入长周期的自然出清，到2016年经过多年的产能出清，焦煤供给端连年下滑，但是需求端从2016年下半年开始回暖，炼焦煤供给由过剩转为偏紧，焦煤库存被快速消化，供给端的库存调节弹性不足。2018年，我国炼焦煤供给量约为4.98亿吨，而消费量约为5.12亿吨，供需缺口约为1314万吨。

2011-2018年中国炼焦煤供需求量及供需缺口统计情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

3、进口依存度逐年提升

从近期的情况来看，受平控政策影响，2018年底炼焦煤进口量持续下降，2018年全年我国炼焦煤进口量为6490万吨，同比下降6.4%。进入2019年后平控政策结束，进口量环比大幅增长，2019年1-5月累计进口炼焦煤1966万吨，同比增长29.5%，其中澳洲进口炼焦煤更是大增45%。

由于我国炼焦煤下游需求较大且产量有限，我国炼焦煤出口量始终维持较低水平，2018年出口量更是下降到108万吨，大幅下降53%左右。但是，2019年5月份中国出口炼焦煤7万吨，同比增长205.7%;1-5月累计出口炼焦煤76万吨，同比增长257.7%。

2015-2019年前5月中国炼焦煤进出口量统计情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

自2016年煤炭去产能行动以来，我国炼焦煤进口依存度逐年提升，依存度从2015年的9.06%上升至2017年13.48%。而2018年在严格的进口控制政策之下，炼焦煤进口有所下降，导致进口依存度小幅下降至12.69%。

215-2018年中国炼焦煤进口依存度统计情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

4、政策导向未来供给平稳

产能优化是煤炭行业供给侧改革仍需完成的目标之一，是在2020年之前，通过产业优化布局，全国煤炭生产开发进一步向大型煤炭基地集中，14个大型煤炭基地产量占全国的95%以上，大型煤炭基地外煤炭产量控制在2亿吨以内。

从长期来看，2018年国家供给侧改革持续推进，退出产能1.5亿吨，并且提出2018年的改革要从总量性去产能转变为结构性去产能、系统性优产能，退出产能更多的以置换先进产能来完成，并且在定价机制上，采取长协等有效措施促进煤炭等产品价格保持在合理区间。对于2019-2020年，焦煤供需会通过国内供给与进口政策的相互协调，使得供需基本平稳，价格也维持相对平稳的波动。

更多数据来源及分析请参考于前瞻产业研究院发布的《中国焦化行业产销需求预测与转型升级战略分析报告》。