煤炭行业发展趋势分析 火电发电量大幅度下降

电煤价格持续高位 火电企业利润大幅下降

2017年电煤价格的持续高位，令火电企业压力倍增、利润大幅下滑。去年全国规模以上火电企业仅实现利润207亿元，比上年下降83.3%，直接拉动发电企业利润同比下降32.4%。2017年，占据中国发电装机半壁江山的五大发电集团火电业务亏损132亿元，继2008年后再次出现火电业务整体亏损。

煤炭企业业绩则与火电企业呈现两重天

根据前瞻产业研究院发布的《煤炭行业发展趋势与投资决策分析报告》数据数据显示，2017年全国规模以上煤炭企业主营业务收入2.54万亿元，同比增长25.9%，利润总额2959.3亿元，同比增长290.5%。

伴随国内电力消费回暖，2017年，火电设备利用小时为4219小时，自2014年开始连续三年下降后首次回升。受严控煤电建设规模、煤电去产能政策影响，去年火电及其煤电投资规模大幅下降，为近十年来最低水平。

风光清洁能源发电比例有所增加

火电发电量在全口径发电量中所占比重从2011年的82.5%持续下降到2017年的71.0%。其中，去年煤电发电量占比为64.7%。同期，新能源(并网风电和太阳能)发电量同比增长36.6%，占总发电量的比重为6.5%。

2010-2017年风电、太阳能合计发电量及增长情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

中国电煤采购价格指数

2017年五大发电集团到场标煤单价比上年上涨34%。测算出2017年全国煤电行业因电煤价格上涨致使电煤采购成本比上年提高2000亿元左右，是导致煤电行业大面积亏损、电力行业效益大幅下滑的最主要因素。

2017-2018年1月中国电煤采购价格指数(CECI)周价格情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

电网企业主营收入情况

电网环节，2017年电网企业主营业务收入快速增长。国家电网、南方电网、内蒙古电力、陕西地电合计主营业务收入29117亿元， 比上年增长11.1%。

2010-2017年电网企业主营收入情况

数据来源：前瞻产业研究院整理