“十三五”四川将投资2800亿PPP交通建设项目

昨日四川举行了PPP项目推介会，在推介会上四川政府发布了将投资7000亿推进待投资项目，交通建设项目投资将达到2800亿元。

发布了估算总投资额近7000亿元的756个待投资项目，供社会资本选择参与，其中交通建设项目高达2800亿元。

尽管四川省在PPP项目上的力度很大，但是物有所值评价和财政承受能力论证方面，依然缺乏经验。

这是继2014年推出2534亿元的PPP项目后，四川省第二次大规模的向社会资金推荐项目。在交通建设项目中，包括了成都新机场的道路建设以及西南沿江高速公路等项目。

事实上，四川省的高速公路已经连续五年投资超过1000亿元。“十二五”期间四川省完成投资总量将超过6000亿元 ，居于全国第一，“十三五”期间四川仍将是全国交通投资建设规模最大的省份“，彭琳说，”十三五“期间四川交通仍将保持平均每年投资在1000亿元以上，其中高速公路每年投资500亿元，2020年通车里程突破8000公里。”

在现场发布的756个项目中，市政公用项目也占比较大，数量达到215个，涉及投资为1400多亿元。此外，发布项目还涉及能源、水利、环境保护、农业、保障性安居工程、医疗卫生、养老、教育、文化等领域。

尽管四川省在推进PPP项目上的力度很大，但过程中仍然遇到了一定阻碍。

相较于传统政信合作项目，PPP类信托业务的投资者需从项目周期、风险保障等方面多加注意。

从项目周期来看，PPP类信托业务期限较长，短则5年，长则10年以上，如中信信托唐山世园会PPP项目中，项目期限为15年，而传统政信合作项目一般期限在1至3年;运作方式上，PPP模式中信托资金大多以股权方式参与，而传统政信合作项目中，信托资金多以债权方式参与，投资回报也多为固定收益;在风险保障方面，PPP项目强调社会资本与政府的合作模式为“利益共享、风险共担”，政府不承担最终还款义务，而传统政信合作业务暗含政府信用背书。

从实践上来看，各信托公司参与PPP类业务的模式仍在探索中，也延续了传统政信合作业务的某些做法。在中信信托唐山世园会PPP项目中，中信信托以能够产生稳定现金流的特许经营权为基础设立集合资金信托计划，引入外部资金来完成项目建设并实现收益分配，预期收益率为8%。8%的预期收益率并没有大幅低于传统政信合作项目的平均收益水平。

以上数据参考前瞻产业研究院发布的《2015-2020年生态环保行业PPP模式运营情况与投资战略规划分析报告》