2019年中国芯片行业市场分析：A股芯片风口浪尖，国产进口替代预期强烈

稀土永磁、芯片等板块涨幅居前

2019年5月20日，A股市场低开探低后小幅反弹，上证指数收了根带长下影线的十字阴线，但成交量大幅萎缩，沪市成交跌破2000亿元，显示市场观望气氛仍较为浓郁。盘面上，稀土永磁、芯片等板块涨幅居前，人造肉、ST板块、工业大麻等题材跌幅居前。

资金面上，市场整体仍处于流失状态。截至上周末，沪深两市融资余额合计9245亿元，连续第4周净流出。北上资金近期也流出A股市场，5月仅前两周就净流出364亿元，昨日再次净流出24亿元。

而代表机构资金的股票型ETF在市场不断调整之际，却连续大幅净流入，抄底迹象明显。

华为事件继续发酵

上周，美国总统特朗普正式签署《保障信息与通讯技术及服务供应链安全》，美国商务部工业和安全局将包括华为公司列入“实体名单”。自中兴事件以来，美国多次打击中国重点企业，限制中国在芯片、5G等高新技术领域的发展。一系列事件凸显芯片全产业链自主可供的重要性。

近日华为事件继续发酵，谷歌宣布暂停与华为部分业务往来。华为公司创始人兼总裁任正非接受媒体采访时表示，美国禁止华为业务的影响将是有限的，即便高通和其他美国供应商不向华为出售芯片，华为也没问题，因为华为已经为此做好了准备。而随着华为海思大规模的开启芯片自用，相关合作公司有望受益。

据前瞻产业研究院发布的《中国芯片行业市场需求与投资规划分析报告》统计数据显示，截止至2018年底中国集成电路产业销售收入增长至6531.4亿元，同比增长20.7%。其中，设计业同比增长21.5%，销售额为2519.3亿元，所占比重从2012年的35%增加到38%。制造业继续保持快速增长，同比增长25.6%，销售额为1818.2亿元，所占比重从23%增加到28%。封装测试业销售额2193.9亿元，同比增长16.1%，所占比重从2012年的42%降低到34%，结构更加趋于优化。

2018年中国集成电路产业细分市场销售额统计及增长情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

在目前的局势下，国产芯片产业链企业突破国外对关键半导体材料的封锁势在必行，包括硅片、掩膜版、光刻胶、湿电子化学品、靶材、CMP抛光材料、电子气体等各个领域。而国产龙头企业投入研发时间久、积淀深厚，掌握一定的核心技术，有望逐步打破国外垄断，实现国产替代。

芯片国产替代预期强烈

受上述消息影响，A股市场“芯”光灿烂，芯片股再次站上风口，相关软件、芯片等国产替代预期空前强烈。截至收盘，三川智慧、兴森科技、诚迈科技、北京君正等14股涨停，有研新材、海特高新等涨幅居前。其中康强电子在连续3个涨停略微调整后，再次2个涨停创1年半以来新高。

A股芯片概念的强势也带动了港股芯片类上市公司的大涨，中芯国际盘中一度大涨近10%，截至收盘仍涨7.97%，创半年来最大单日涨幅，华虹半导体一度也上涨超过4%。

芯片股在市场整体调整的背景下持续走强，也吸引了市场资金的重点关注，如长电科技，是全球知名的集成电路封装测试企业，受益于华为芯片国产替代逻辑，昨日跳空高开逾9%，紧接着一笔单直线拉至涨停，数据显示，其融资余额在连续7周净流出后，上周在低位转为大额净买入4419万元，融资客布局精准。

光大证券认为，华为及附属企业被美纳入“实体名单”，再次凸显自主可控技术的重要意义，将促进中国大力投入关键科技技术的研发。目前华为海思已具备部分芯片的自研自给能力，未来料将进一步加大芯片研发领域的投入。自主可控最终目标是实现在关键领域不再受制于人，虽然国产化替代道路曲折，但投资确定性较高。