煤炭行业复产加快 需求转好价格持续回落

 煤炭作为国民经济发展的支柱性产业和主导能源，由于投资过度造成产能超前建设。从2016年起，我国大力推进煤炭行业去产能进程，全年累计去产能任务完成2.9亿吨，超额完成任务。在多项政策措施发力下，煤炭价格逐步回归至绿色合理区间。

我国煤炭产量开始加速，4月煤炭产量增长9.9%，前4月累计增长2.5%。今年4-5月上游煤炭产地复产加快，产能得到释放，市场供应充足，市场出现供大于求的局面。受此影响，动力煤价格回调，5月份以来跌幅加大，随着步入用电高峰期，市场煤炭供需开始趋于平衡，对市场动力煤价格产生一定支撑，6月份煤价以偏稳运行为主。

在统筹去产能保供应稳价格的政策下，产量同比大增会成为一种常态。截至5月25日陕西省在产煤矿201处，较上周增加一处，本月原煤产量3675.73万吨。按照这个产量，陕西省5月份日均生产原煤147万吨。而在2016年5月份，陕西省生产原煤3628.08万吨，日均生产原煤仅有117万吨。

近几日秦皇岛港经大秦线调入煤炭量每天约65万吨，以占比大约50%测算，目前看我们预计5月以来大秦线运量同比增长50%-60%区间。

权威机构表示，最近煤炭价格有上行趋势，秦皇岛港库存上行至600万吨附近，目前电厂库存不高，六大电厂稳定在1200万吨上下，即将进入迎峰度夏，预计电厂将会进入补库存阶段，推升大秦线煤炭运量。

2016年，我国煤炭行业化解过剩产能工作主要体现在去产能方面，但通过减量置换、优化存量、做优增量，通过释放先进产能、退出落后产能协同作用以调整产业结构方面，尚未有实质进展。

如何处理好去产能、保供应、稳价格的关系将成为未来行业发展的关键。当前去产能进入全面执行阶段，煤炭市场供求关系开始趋向于平衡。