这个行当成了“过街老鼠” 凭啥拉上互联网金融做垫背

 随着14部委专项整治全国非法集资风险行动大幕的拉开，那些打法律、法规擦边球的金融行业已经噤若寒蝉。

曾经以无门槛、无抵押、无担保为优势的P2P行业，作为非法集资的重灾区，俨然成了这次整治的重点对象，甚至出现了高档办公楼劝退P2P企业的退租潮，曾经炙手可热的金融界“明星”俨然已经落魄成“过街老鼠”了。

最近，P2P所遭受的唾弃正在持续发酵，甚至蔓延到了整个互联网金融行业，很多人直接将P2P行业与互联网金融划等号，但是嘉丰瑞德认为这样的认识显然有失偏颇。

何为互联网金融?

嘉丰瑞德认为P2P包含于或者说隶属于互联网金融，但是互联网金融所涵盖的内容丰富许多。

根据人民银行等10部门发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》显示，互联网金融是指传统的互联网公司与互联网公司利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。

按此定义，凡是涉及互联网应用的金融，都涵盖在内，包括银行在线理财、P2P网络借贷、线上私募基金、第三方支付等等，但并不仅限于这几种模式。可见P2P并不能等同于互联网金融，并且互联网金融是一个远比P2P定义广得多的范畴。

P2P为什么成为行业重灾区?

P2P“三无”(无门槛、无抵押、无担保)的优势也是其致命的缺陷。对此，嘉丰瑞德产品部总监Frank指出，P2P并没有改变金融的本质特性，金融的本质是风险管控，而P2P恰恰在这一点上先天不足。

风险管控依靠的是对借贷个人的信用评价，需要海量数据作支撑。对于一个完全没有数据基础的新生行业而言，搭建个人信用数据库的难度显而易见。

但正是因为P2P起步的先天不足，导致获客成本高昂。因此，以高收益作为回报的模式才得以应运而生。但是作为单纯的P2P平台，其本身只是一个中介平台，并不生产利润，那么这部分利润只能来自于借贷人。

那么谁又愿意借贷如此高昂的利息呢?答案只能是那些信用评级差、不受银行待见、四处融资困难的“老懒户”。不难想象，一旦与“老懒户”撮合交易，平台的风险性也随之节节攀升。“老懒户”一旦在同一段时间内出现集体赖账的情况，平台就要承担兜底的风险。

这就到了考验平台兑付能力的时候了，那些有国资系、银行系、上市系背书的P2P平台自然不愁没“粮草”。惨的就是那些无背景、无实力的草根P2P，只能眼睁睁看着平台“弹尽粮绝”，出现兑付危机。但这种情况还不属于14部委联合打击的范围，下面这种情况才是本次整治的重点。

嘉丰瑞德产品部总监Frank表示，一些P2P平台采用的是现金池管理模式。在平台出现兑付危机之后，平台发起人不愿意承担兜底风险，为了赚取扭曲的回报率，不惜铤而走险从资金池中取现跑路。这就是高频词汇“雷爆”的由来。

总结而言，P2P的频繁雷爆与缺乏监管不无关系，但最为关键是平台“呱呱坠地”时的先天不足。所以投资者们，在甄选平台时，尽量不要选择P2P模式，不妨看看运营模式更稳健的稳利精选组合投资计划，或者门槛相对高一点的私募基金。