海外资产配置正当时 国华泰富丰富产品体系抢先机

广大投资者对于分散投资风险、财富保值增值的理财需求越发强烈，全球资产配置已成大势所趋，迫切希望有专业的金融信息服务平台为自己带来安全的资产增值。让每一位有金融服务需求的客户及时获得高质量的金融服务，也成为国邦金服集团及旗下国华泰富(深圳)财富管理有限公司积极响应国家金融改革的自我发展定位的目标和肩负的重任。据统计，在过去的四年里，中国高净值人群在境外投资的比例几乎增长了一倍，特别是那些可投资资产高达1个亿的超高净值人群，他们拥有境外资产的比例已经达到了57%。

境外投资渠道增多，多元化配置成投资共识

2015年我国对境外的证券投资大幅增加，净流出达到732亿美元，较上年增长5.8倍。分类别来看，对外股权和债券投资净流出分别为397亿美元和335亿美元，分别增长27.3倍和2.6倍。外汇局在《报告》中分析，主要原因是通过QDII、“沪港通”等渠道购买境外股票等资产的便利化程度不断提高，跨市场配置资产的需求正在有序地得到满足。

从全球资产配置原理而言，多元化资产配置，即分散资产，事实上是免费的午餐。从资产配置原理与金融品种来看，每增加一项资产要判断其是否有利于资产配置组合。即对原有存量资产来说，要看新加入的资产是否对资产组合有正贡献。

从投资逻辑而言，只要增加相关性小甚至负相关资产，对整个资产收益和资产安全有正向帮助。所以，什么是多元化?比如持有一国股票，国家对实体经济的支撑有一定边界和定价关系，当在一定程度上达到饱和，继续配置本国资产，其相关性就很高，而配置其他国家资产其实就是降低了相关度，空间不同。此外，在同一属地、同一时间配置的投资标的不同，也可降低相关度。这其实已被论证，就是为客户寻找无限增加风险边际的收益，增加分散度。

常见的本国大类资产配置完成，会开始配置另类资产，另类资产的一大部分就是衍生品。衍生品在海外的配置比例其实已经接近大类资产配置。另外，艺术品投资本身和传统投向相关度比较低。这不是从收益来看，而是从风险相关性来看，就是不断延展分散度。

国人投资标的依赖专业第三方财富管理机构

国华泰富(深圳)财富管理有限公司CFP团队负责人建议，配置海外资产时，要找和中国资产不相关的投资标的，独立考核其收益是优良的，放到国内客户的资产配置里对整个资产组合起到正向作用，最理想的状态是呈负相关关系。

此外，国内和海外的高净值客户在资产配置上有明显不同。首先，中国房地产配置比例非常高，而发达国家客户的房地产配置比例则低于10%，过去两年都在5%～8%之间，且多为商事交易类地产，现金流较为稳定。中国高净值客户买的多为住宅、别墅、商铺等，很多商铺都已经出现出售困难;其次，发达国家的高净值客户资产全球配置占比很大，而中国高净值客户在这方面非常少，约占不到2%，这其中港股占大部分，对于美股或全球其他配置则少之又少。

中国广大高净值人群投资海外资产也是从房地产开始，从投资海外的REITs、海外能源开始入手，还有对冲基金。对冲基金是从计算机发展起来的量化交易，很多流动性资产是高佣金，频繁交易，用数理统计去构建模型，以此判断市场交易的盈利模式，这类基金比例也非常高。

之所以鼓励国内投资者进行全球资产配置，一方面是因为国内的市场曾经存在的几个极其坚固的“篮子”不在了，如房地产和债市;另一方面，投资者只有将一部分资产投资在海外，才能最大化分散风险，避免单一市场震荡遭遇损失、财富缩水。

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