人民银行基准利率下调 银行业市场趋势分析

随着人民银行基准利率的下调以及美元汇率的持续走强，人民币正面临着汇改以来最严重的贬值预期。汇率持续贬值对国内资产价格和金融体系负面影响具有致命性，稳定市场利率也将变得更加困难。面对通货紧缩的压力，中国的基准利率亟须向下调整。

在经济“新常态”下结构调整加快和发展方式转变，新一轮对外开放战略的推进以及控制金融体系系统性风险等也要求人民币汇率保持总体稳定，不宜大幅度趋势性贬值。目前人民币汇率基本是双向浮动、双向预期，这样整个外汇市场在供求起决定性作用的情况下会更加均衡。

随着央行退出常态式干预，人民币汇率弹性不断增强，通过汇率更加自由变动可以部分吸收基本面因素，在中长期内有助于金融稳定和经济平衡。在“新常态”下深入推进的经济结构调整、产业结构转型升级及经济提质增效等战略都要求不能再依靠低币值提升出口竞争力。

随着改革的稳步推进，经济结构将不断优化，发展质量和效率将不断提高，新的增长点有望得到培育，因此，未来3-5年中国经济仍有望继续保持7-7.5%左右的中高速增长，稳定的经济增长是支持人民币汇率稳定的基础。