2023年中国消费金融行业龙头企业分析——招联消金：招联消金推动消费金融制造高质量发展

行业主要上市公司：国盛金控(002670)、海印股份(000861)、重庆百货(600729)、北京银行(601169)、乐信集团(LX.US)、拍拍贷(FINV.US)、信而富(XRF.US)、宜人金科(YRD.US)等

本文核心数据：消费金融代表性企业营业收入;招联消金发展历程;招联消金产品概况;

招联消金营收行业领先

根据各公司近期披露的2023年中报数据显示，2023年上半年消费金融公司业绩普涨。招联消费金融营收达93.66亿元，为所有已公布业绩公司的第一名。兴业消金、马上消费等12家持牌消费金融公司实现营收、净利润双增长。其次中银、中邮、杭银、长银五八、海尔等腰部机构排名洗牌加快，宁银消金、南银法巴消金业绩表现突出。

招联消金发展历程

招联消费金融是经中国银保监会批准、由招商银行和中国联通共同组建的持牌消费金融公司，注册地址位于深圳前海，其规模持续领跑行业。招联消费金融有限公司于2014年9月获批筹建，于2015年3月获准开业，2021年转增后注册资本金达100亿元，目前居31家持牌消费金融公司第一位。

招联消金消费股东资源禀赋优势显著

招联自成立以来就是招行系以及中国联通各占50%股权的均衡结构，2021年7月，招商银行股份有限公司受让子公司招商永隆银行有限公司持有的招联金融25.85%股份，招行直接持有招联消金50%股权，截至2023年11月招联消费金融为招行、中国联通双方共同发力赋能的合营企业。

股东招商银行作为国内最优秀的银行，为公司迅速发展提供稳定充足且定价优惠的资金：近三年招行对招联授信总额保持在270亿元，占招联总授信的10%以上，实际用信占招联借款的比例更高。关联方提供资金利率均大幅低于整体的融资成本，反映招行作为股东基于信息对称透明，在资金层面大力支持招联发展。

招联消金推动消费金融制造高质量发展

从经营情况来看，2018-2022年，招联消费金融的营业收入与净利润整体上升。2022年，招联消费金融的营业收入175.01亿元，实现净利润33.29亿元。总体来看，公司经营情况较好。

公司通过适当的信用下沉/纯互联网展业，实现与商业银行错位竞争的格局，目前形成了“好期贷”、“信用付”两大产品体系，分别提供循环信贷以及分期贷款服务。公司旗下拥有“好期贷”、“信用付”两大消费金融产品体系，为用户提供全线上、免担保、低利率的普惠消费信贷服务。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国消费金融行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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