2020年全球及中国黄金行业发展现状分析 国内黄金产量位居全球首位

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 2020-09-07 16:34:50  来源:前瞻产业研究院 E2381G0

1、全球黄金饰品需求较大

黄金资源十分珍贵,在自然界中的储量较低,在世界范围内的分布相对较广,澳大利亚、俄罗斯、南非、美国、印度尼西亚、巴西、秘鲁、中国、加拿大、乌兹别克斯坦等使目前世界查明黄金资源可控制的基础储量最多的国家。其中,我国黄金资源可控制的基础储量为2000吨,位居世界第八位。

图表1:2019年全球各国黄金资源可控制基础储量情况(单位:吨)

黄金兼具商品与金融工具的双重特点,其需求可分为黄金饰品需求、投资用金需求、中央银行需求和工业用金需求四大类。从全球黄金需求的分布来看,黄金饰品需求和投资用金需求所占比重较大。2019年全球黄金饰品需求为2107.04吨,投资用金需求为1271.70万吨,中央银行需求和工业用金需求分别为650.32吨和326.62吨。

图表2:2019年全球黄金需求分布(单位:吨,%)

2、全球矿产黄金为主要供应源

黄金的供应主要由矿山生产黄金、再生金和生产生对冲额构成,其中矿上生产黄金是黄金供应的主要来源。2019年全球矿山生产黄金3463.67吨,占黄金总供给的72.52%;再生金产量1304.11吨,占黄金总供给的27.30%。

图表3:2019年全球黄金供给分布(单位:吨,%)

根据美国地质调查局的统计数据,2019年全球矿产金总产量达到3300吨,其中,黄金产量过百吨的国家合计10个,分别为中国、澳大利亚、俄罗斯、美国、加拿大、印度尼西亚、加纳、秘鲁、墨西哥和乌兹别克斯坦。这些国家黄金产量合计约为2030.23吨,占2019年全球矿山黄金总产量的61.52%。

图表4:2019年全球主要产金国黄金产量(单位:吨)

3、全球金价大幅上涨

2005年起,国际黄金价格持续上行,至2011年9月达到1900美元/盎司的历史高位后,此后至2013年4月中旬,国际金价在1500美元/盎司至1900美元/盎司之间的区域波动。2013年4月中旬以来,受全球经济形势前景预期及美国货币政策等因素的影响,国际黄金价格出现下跌,由2013年4月上旬的1560美元/盎司左右一路下跌至2013年末的1200美元/盎司左右,此后国际黄金价格在1100美元/盎司至1300美元/盎司左右宽幅震荡。

2019年度,国际黄金价格自年初以1282.40美元/盎司开盘,6月起黄金价格开始向上突破,2019年9月4日达到1,557.03美元/盎司,年末收于1,517.10美元/司。2019年度国际黄金平均价格为1395.60美元/盎司,同比增长9.84%。

截至2020年6月30日,全球央行启动新一轮宽松政策,利率下滑降低了黄金持仓成本,黄金作为对冲通胀和风险的工具受到市场追捧,全球更多的避险资金进入黄金市场,国际金价达到1732.43美元/盎司,国际金价进入快速上升通道。

图表5:2017-2019年国际黄金现货价格(单位:美元/盎司)

4、山东省黄金储量最多

我国黄金资源的地区分布不平衡,东部地区金矿分布较广,类型较多。从金矿资源特点来看,主要以岩金为主,伴生金比重较大,难选冶金矿占比较高,小型矿床多,大型、超大型矿床少。

根据《中国黄金年鉴2019》,2018年我国30个省(区、市)有黄金查明资源储量报告,黄金查明资源储量200吨以上的共有18个省级行政区,黄金查明资源储量合计为12845.55吨,占全国黄金查明资源储量的94.19%,其中四川地区黄金查明资源储量为458.40吨,占全国黄金查明资源储量的3.36%,位居第十一位。

图表6:2018年我国黄金查明资源储量TOP10省份(区、市)(单位:吨,%)

我国黄金市场近年来消费总体保持增长趋势,但存在一定程度的波动,其中2013年黄金消费量最高,达到1176.40吨。2019年我国黄金消费量为1002.78吨,同比下降12.91%。2019年全国黄金实际消费量有所下降主要是受经济下行压力增大等因素影响,国内黄金消费疲软,尤其随着下半年黄金价格的不断攀升,黄金首饰消费出现下滑,未能延续上半年同比增长的趋势。

图表7:2010-2019年我国黄金消费量及增速情况(单位:吨,%)

我国黄金消费量主要来源于黄金首饰用金、金条及金币用金、工业及其他用金等,其中黄金首饰用金、金条用金成为黄金市场消费用金的重要组成部分。2019年,我国黄金首饰用金量为676.23吨,金条及金币用金量为225.80吨。

图表8:2019年我国黄金消费量分布(单位:吨,%)

5、国内黄金产量连年下降

近年来,随着国家先后出台环保税、资源税政策、自然保护区等生态功能区内矿业权退出、矿业权出让收益政策、氰渣作为危险废物管理、矿山资源枯竭等因素的影响,部分黄金矿山企业减产或关停整改,2017年度黄金产量自2010年以来首次出现下滑。2017年全国黄金产量为426.142吨,与2016年相比,减产27.344吨,同比下降6.03%。2018年全国黄金产量为401.119吨,与2017年相比,减产25.023吨,同比下降5.87%。2019年全国黄金产量为380.23吨,与2018年相比,减产20.89吨,同比下降5.21%。

虽然产量持续下滑,但中国黄金产量连续13年位居全球第一,近年来黄金行业积极响应新时代高质量发展要求,深化供给侧结构性改革,正经历由规模速度型向高质量效益型的转变。

图表9:2010-2019年我国黄金产量及增速(单位:吨,%)

6、国内金价与国际金价波动整体趋势一致

受人民币汇率变化的影响,国内黄金价格与国际黄金价格变化的时间点有所区别,但国内金价与国际金价波动的整体趋势一致。从历史数据来看,2006年以前黄金价格相对平稳,涨跌幅度相对不大。2006年以后,黄金价格进入快速上涨阶段,虽然期间受2008年全球金融危机影响出现下跌,但整体仍是上涨趋势,2011年9月国内Au99.95黄金价格最高涨至396元/克。

随着美国经济复苏,美元走强,黄金价格开始回调,但仍保持在高位。进入2013年后黄金价格出现快速下跌,2014年10月黄金价格跌至最低点172.90元/克,之后在低点徘徊,进入2016年后Au99.95黄金价格出现上涨,由年初的220元/克左右涨至2016年7月的290元/克左右,从2016年9月至2018年12月期间,黄金价格较为平稳,维持在270元/克左右。

2019年度,上海黄金交易所Au99.95黄金以年初283.80元/克开盘,2019年8月29日和2019年9月5日达到最高点360.00元/克,年末收于342.57元/克,年加权平均价格为308.84元/克。

图表10:2017-2019年上海黄金交易所Au99.95收盘价(单位:元/克)

更多数据及分析请参考于前瞻产业研究院《中国黄金行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》,同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方案。

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