2019年H1中国化纤行业市场现状及发展前景分析 下半年需求低迷、市场下行压力较大

2019年H1中国化纤行业发展概况分析

2019年上半年，我国经济环境严峻复杂，特别是外部挑战和不确定因素增加，化纤行业面临的下行压力加大。总体来看，需求端延续走弱，供需矛盾凸显;市场行情整体呈现先扬后抑的走势，6月低位反弹;

行业盈利状况明显下滑，运行质量大体平稳，但风险已然显现;

产业链“一体化”程度进一步加深，产业链利润再分配;投资增速回落至负增长，新增产能同比减少。

1、2019年上半年中国化纤行业供给增加

化纤工业是我国具有国际竞争优势的产业，是纺织工业整体竞争力提升的重要支柱产业，也是战略性新兴产业的重要组成部分。1994年以来，我国化纤工业持续快速发展，中国大陆化纤产量占全球三分之二以上。

根据国家统计局统计，2009-2018年，中国大陆化纤产量整体呈上升趋势，2018年中国大陆化纤产量达5011.1万吨。从产量变化情况看，2009-2015年产量增长率基本保持在8%上下，2016-2018年产量增长率大幅回落，复合产量增长率不到1%。综上，2016年后，中国化纤产量增长缓慢，化纤产业进入调整期。

根据2019年8月中国化学纤维工业协会最新数据显示，2019年上半年中国化纤产量为2803.65万吨，同比增长12.05%，化纤市场短期呈现回暖状态。

2008-2019年H1中国化纤产量统计及增长情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

进一步看，2019年上半年的供给中，涤纶产量达到2167.27万吨，占比最高，为79.67%，而锦纶产量为233.62万吨，较上年同期增速最高，为14.18%。

2019年H1中国化纤各细分产品产量统计及增长情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

(备注：涤纶产量增速为12.49%)

2、2019年上半年中国化纤行业出口增长较快

据中国化纤协会数据显示，从化纤出口方面来看，2019年1～6月，我国化纤出口240万吨，同比增长7.31%，增速比上年同期提高0.43个百分点。但受中美贸易战的影响，我国对美出口化纤同比减少37%，占出口总量比例下降3.4个百分点。

2019年上半年，出口量最高的为涤纶长丝，出口量为134.07吨，增长11.64%;另除涤纶短纤、腈纶以外，其余化纤产品出口量均较上年有较大增长。

2019年H1中国化纤各细分产品出口量统计及增长情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

3、2019年上半年化纤行业经济效益分析——行业呈现较大亏损

国家统计局数据显示:2019年1～6月，化纤行业主营业务收入4287亿元，同比增长7.1%;实现利润总额133亿元，同比减少23%;行业亏损面达26.52%，同比加深了4.6个百分点，亏损企业亏损额大幅增长71.5%;营业收入利润率为3.11%，同比下降1.22个百分点。分行业看，涤纶行业利润总额为58.4亿元，同比减少37.7%;锦纶行业为16.5亿元，同比减少18.5%;粘胶短纤行业几乎处于全面亏损状态，表中的纤维素纤维制造业包括醋酸纤维行业，该行业利润率高达40%以上。

2019年H1中国化纤各细分产品利润总额变化情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

(备注：锦纶利润总额增速为-18.48%)

4、2019年中国化纤行业下半年运行预测

从成本端看，大炼化项目投产在即，PX国内产量释放，国产化率提升，国内一体化炼厂的低成本将进一步压低PX的加工差，从成本端压制PTA和聚酯的价格。PTA利润可能仍然保持在相对良好的情况，因此PTA开工负荷大概仍会维持在高位，PTA总体保持平衡偏松，对聚酯市场也将形成一定压制。

从需求端看，关注旺季预期能否兑现，但复杂贸易形势下，终端生产环节心态上将更加谨慎，旺季预期不强，可持续性弱，因此总体来看需求恐难有明显起色。

从行业供给能力看，初步统计，下半年聚酯计划投产350万吨(含瓶片60万吨)。新增产能量虽然不如去年，但在需求低迷的情况下对市场将形成较大压力。

综合来看，下半年化纤行业下行压力依然较大，风险和挑战依旧。随着国家推动高质量发展的积极措施逐步落地，对化纤行业的发展和运行也将起到有力支撑，行业自身的抗风险能力和发展韧性将继续提升。

以上数据来源及分析请参考于前瞻产业研究院发布的《中国高性能纤维行业市场前景预测与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方案。