2018年中国钛白粉行业发展现状及前景分析 2019年重涂市场将长期支撑行业景气度

钛白粉行业基本概况分析 应用领域广泛

钛白粉，主要成分为二氧化钛(TiO2)的白色颜料，二氧化钛是一种多晶化合物，其质点呈规则排列，具有格子构造。钛白粉被认为是目前世界上性能稳定的一种白色颜料，广泛应用于涂料、塑料、造纸、印刷油墨、化纤和橡胶等工业。目前国内钛白粉应用领域中，涂料占60%，塑料占20%，造纸占7%，其它占13%。在涂料行业中，钛白粉主要用于乳胶漆领域，占比达到70%，防腐涂料、粉末涂料、汽车漆分别占9%、6%和5%。

前11月中国钛白粉进口统计分析

据前瞻产业研究院发布的《中国钛白粉行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》统计数据显示，2014年-2016年中国钛白粉进口量小幅度下降，降幅不超10%;2016年中国钛白粉进口量为199843吨，同比下降2.1%。2017年中国钛白粉进口量增长。2018年11月中国钛白粉进口量为18193吨，同比增长9.7%。2018年1-11月中国钛白粉进口量为184682吨，同比下降7.8%。

在进口金额方面，2014年-2016年中国钛白粉进口金额下降，2016年中国钛白粉进口金额为494.4百万美元，同比下降3.6%。2017年中国钛白粉进口金额增长。2018年11月中国钛白粉进口金额为52.5百万美元，同比增长8.7%。2018年1-11月中国钛白粉进口金额为562.7百万美元，同比增长5.5%。

2013-2018年前11月中国钛白粉进口统计及增长情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

密集政策出台调整产业结构

相关部委近几年陆续发布多项政策，调整钛白粉产业结构。2012年《钛白粉行业准入标准》(暂未定稿)中提出，新建钛白粉企业年产能力必须达到5万吨及以上(硫酸法)和6万吨及以上(氯化法)。2014年环保部出台《钛白粉工业污染防治技术政策》明确将鼓励氯化法、联产硫酸法清洁钛白粉生产工艺、淘汰传统硫酸法重污染生产工艺。2015年《钛白粉单位产品能耗限额》，规定了生产钛白粉单位产品能耗的限定值和准入值，该标准已于2016年10月1日实施。

环保政策收紧将推动行业新一轮整合潮

目前国内钛白粉是生产厂商仍然相对分散，CR5仅为37%，近两年国内巨头整合加速。自2012年以来，前十三大钛白粉企业(主要为产能≥10万吨的企业)的产能集中度不断攀升，同时产量集中度的提升更为明显。中核钛白收购东方钛业，成为全球第六。佰利联收购四川龙蟒，成为全球第四。中国小企业装臵落后，缺乏相应的环保设施配套，偷排乱排现象严重，同时由于规模小无法对废石膏进行综合利用。环保政策的收紧使得国内中小生产企业的生存将越发的步履维艰，国内钛白粉行业将会迎来一轮整合潮，行业集中度将显著提高，龙头企业的话语权将会进一步提升。

2019年建筑重涂市场将长期支撑钛白粉景气度

钛白粉消费周期滞后地产周期一年，2017年国内消费量将创新高。钛白粉作为建筑涂料和木器涂料的重要原料，其使用一般在商品房销售环节之后。从历史数据分析，自2009年以来，国内钛白粉消费量基本滞后地产销售一年左右，2016年商品房销售增速达22.16%，2017年上半年在政策调控影响下销售增速略有下降至15.2%。由此可知钛白粉国内消费量在2017-2018年维持高速增长。2019年后建筑重涂市场将长期支撑钛白粉景气度。

从海外地产市场发展来看，存量房体量到一定程度则会出现二次装修的高峰，二次装修需要建筑重涂，从而引发钛白粉需求;重涂的需求在海外成熟地产市场占比高达70-75%，相比之下国内的建筑重涂市场尚处于初步发展阶段。按照重涂市场规律，普通住房室内墙体装饰材料的重涂周期为8-10年，若以10年为一个重涂周期，2009年地产销售高峰后的二次装修高峰则会出现在2019年。考虑到中国庞大的存量房和二次装修市场，重涂需求将有力支撑钛白粉行业景气度。