石油化工盈利能力持续增强 行业高端化趋势显现

近日，中国石油和化学工业联合会发布一季度石油和化学工业经济运行报告。报告显示，一季度行业经济运行继续稳中向好。全国油气和主要化学品供需基本平稳，价格总水平涨势趋缓，对外贸易快速增长，行业盈利能力持续增强。

一季度，石油和化工行业主营业务收入3.12万亿元，同比增长11.4%，实现利润总额2296.4亿元，增幅22.4%;进出口总额1684.1亿美元，增长21.4%。

生产和消费方面均保持增长。一季度全国油气总产量8203.4亿吨(油当量)，增长0.3%。主要化学品总产量增长约0.7%，其中，化肥总产量持续下降，其他重点化学品生产总体平稳。一季度我国石油天然气表观消费总量2.12亿吨(油当量)，同比增长6.8%。其中，原油消费增速减缓，天然气持续较快增长。主要化学品表观消费总量增长约1.0%。

报告指出，外部经济环境不确定性增加，市场需求增长放缓，投资持续疲软，部分石化产品进口压力增大等问题值得关注。根据当前宏观经济运行趋势，行业生产、价格走势，以及结构调整变化等综合因素分析判断，预计2018年上半年，石油和化工行业主营业务收入约为6.93万亿元，增长8%左右;利润总额约为4600亿元，增长15%。

石油化工行业发展趋势

石油时代已过100年，原油带来我们的不仅仅是能源，还有基于原油的各类化工产品，它极大地丰富了我们的生活，包括塑料、合成纤维、合成橡胶、涂料、胶粘剂、有机玻璃、医药等。在这100多年中，许多企业抓紧行业发展的先机，利用技术或资源优势，成为化工行业的开创者，又在全球化时代下通过成立合资公司、收购兼并等方式，进一步优化产品线，进行新的市场和新的行业，逐渐成为综合性的化工生产企业。

前瞻产业研究院分析认为化工行业的发展趋势，即一体化、平台化、集聚化和高端化。

一体化，沿着产业链的扩张。一体化通常包括横向一体化和纵向一体化，我们所说的一体化主要是纵向一体化，即沿着产业链方向进行扩张，具体又可以包括向上游原材料扩展的向上一体化和向下游产品扩展的向下一体化。一体化的优势在于提高整个产业链的运行效率和下游产品的竞争能力，同时丰富公司的产品线，进入其他领域。较低的一体化是进入门槛较低的上下游，一般是购买上游的原材料进行向上一体化，高端的一体化是进入门槛较高的上下游，一般需要通过技术突破或者外延并购来实现。从行业生命周期来看，较低水平的一体化主要发生在行业的成长和成熟阶段，产品盈利较强或稳定，市场竞争较激烈，向上一体化以提高产品竞争力，较高水平的一体化发生在行业的成熟和衰退阶段，产品盈利稳定，公司增长遇到问题，公司进入新的产品领域，代表公司如巴斯夫等。

平台化，基于优势的相关多元化。我们所指的平台化，是企业在已有产品的资源或者技术优势上进行的产品的相关多元化。相关多元化它可以是基于相关多元化产品拥有共同的上游原料，也可以是基于相同的技术优势。从行业生命周期来看，平台化与较高水平的一体化相似，主要发生在行业的成熟或衰退期，公司需要通过多元化产品增强公司盈利能力，提高抗风险能力，代表公司如台塑等。

集聚化，分久必合的集中度提高。每当行业发展进入成长期，行业中相关企业数量增多，市场供给极快增长，即使在市场接近饱和的情况下，由于化工企业的产能建设需要时间，在产能投建与产能投产有一定的时间差，在产能过剩情况下依然会有新产能落地，进一步加剧行业的供给过剩。行业的供给过剩必然导致行业产品利润下滑，行业企业竞争加剧，成本落后的企业得到淘汰。集聚化，是供给过剩、价格下行的必然趋势。集中度的提高，可以使得龙头企业通过调整自身生产保证产品的盈利能力，与上下游争夺议价权，代表企业如英力士等。

高端化，进入新的行业萌芽期。我们所说的高端化，是企业优化产品结构，进入高附加值的产品领域。从行业生命周期来看，一旦企业发展到成熟或者衰退阶段，企业的生存环境就会变差，而行业处于萌芽或者成长阶段，企业的生存环境相对较好，对于一个企业的来说，最好的产品结构一定是处在各个行业生命周期的产品都有，通过高端化战略进入新的盈利性强的萌芽行业或细分子行业，有利于保证企业的高盈利能力。企业高端化的途径，主要也是技术突破和外延并购两种，代表企业如三菱化学等。

前瞻产业研究院长期对石油化工产业场跟踪搜集的一手市场数据，全面而准确地为您从行业的整体高度来架构分析体系。《石油化工产业发展前景预测与投资战略规划分析报告》主要分析了石油化工产业发展环境；国内外石油化工产业发展现状石油化工重点区域发展分析；石油化工细分领域发展现状与潜力；互联网+石油化工产业发展现状和前景；石油化工产业发展趋势与前景预判。并对国内领先的石油化工企业经营情况做了深入详尽地分析。同时，佐之以全行业近年来全面详实的一手连续性市场数据，让您全面、准确地把握整个石油化工产业的市场走向和发展趋势。