血液透析行业机遇与挑战共存 中长期增速或达20%~25%

一般而言，国际血透行业发展有三个阶段，分别是跑马圈地期、异地扩张期、平台合作期。目前我国仍然处于第一个阶段的中前期，即相对初期的水平，整体发展机遇与挑战共存。据预计，血液透析行业中长期的增长有望稳定维持在20%-25%左右，前景大好。

血液透析行业驱动因素

我国血液透析行业还比较“年轻”，其有利因素主要有以下四个方面。

其一，终末期肾病ESRD患者将快速增长：患病率增长，市场潜力无限；据统计，目前我国ESRD患者200多万人，需要进行透析治疗。预计到2030年我国ESRD患者人数将突破400万人，届时透析治疗人数将达到150万人，若接近或达到发达国家现在的平均治疗率75%，则透析治疗人数将达到300万人之多，是目前的10倍之多。

2030年中国血液透析人数增长预测（单位：万人）

资料来源：前瞻产业研究院整理

其二，行业空间大：国内目前血透缺口仍然巨大，覆盖率不足15%，未来市场空间巨大；2014年，我国新登记血液透析患者5.38万人，同比增长19%，相应透析设备采购增速超过30%。

2014年中国血液透析行业市场规模分析（单位：万人，亿元）

资料来源：前瞻产业研究院整理

其三，技术突破，国产化进程不断推进：就血透器械而言，目前国内除透析器外，国产化率己经高于50%，透析器的自主研发技术预计2年内将有较大突破，同时国产化替代之路才刚刚开始，未来将逐步为国产品牌打开市场份额；

其四，大病医保保障血透支出费用：尿毒症被纳入大病医保，未来整体对于血透医保费用支出将逐步提升，一定程度上解决行业费用瓶颈。截至2014年年底，大病医保已在27个省开展了392个统筹项目，覆盖人口7亿人。透析治疗的报销比例由50%以内提升到70%以上，这些是释放透析治疗需求的最主要原因。

血液透析行业不利因素

不过，与此同时，也要看到很多对于血液透析行业的制约因素仍然存在，短期制约因素主要有三个方面。

首先，医保费用仍难以覆盖整体血透经费缺口；其次，国内对于血透支付模式限制了血透企业未来中期盈利天花板的高度；最后，国产品牌的进口替代仍然需要一定时间，耗材的跑马圈地需要各方利益协调，短期爆发可能性较低。

只有随着行业技术的发展（降本）、整体支付结构的改变、企业平台合作生态圈的打造，行业的新模式将带领整体行业跨越目前的费用瓶颈，得到新一个台阶的增速跃升。

血液透析行业发展空间巨大

总的来说，由于透析中心及仪器普及率不高、基层医生对透析方案的学术认识和治疗水平有限、支付能力低下等原因，我国规律透析的存量患者仅有33.70万人左右，救治比例约为15%，远低于37%的全球平均治疗率，而欧美发达国家的透析治疗率已经达90%。

按理论发病率计算，中国中末期病人数量超过200万，按年透析费用6万元计算，血透市场理论规模逾千亿，这也为行业成长提供了广阔空间。

而且，随着中国老龄化进程加快，民营血透服务的资质逐步放开，血液透析行业即将迎来民营资本的黄金投资期，预计到2030年我国ESRD患者人数将突破400万人，这意味着那时的理论市场规模将会达到2500亿元。

2030年中国血液透析市场发展空间测算（单位：万人，亿元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

本文来源前瞻产业研究院，转载请注明来源!