2015年期货行业发展前景分析

踏着2015年新年的钟声，期货市场再度迎来重量级文件。2014年12月31日，证监会就《境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易管理暂行办法(征求意见稿)》公开征求意见，此举不仅意味着中国期货市场对外开放迈出实质性步伐，同时也为即将推出的原油期货铺好了道路。

事实上，2015年，值得行业期待的不仅仅是原油期货上市，期货行业的发展已被纳入顶层设计，多个经济领域的改革发展涉及期货市场功能的发挥。展望2015年，期货行业有望在多个领域实现新的突破，延续创新变革主旋律的期货业将迎来从量变到质变的节点，期货市场在新品种推出、期权、原油期货和夜盘交易普及化后，成交量有望再创历史新高。

2014年，我国上市了聚丙烯、热轧卷板、晚籼稻、铁合金、玉米淀粉等5个期货新品种，期货品种总数达到了46个;夜盘品种推出了17个，期货夜盘品种总数达到了23个，占全部商品期货品种的半壁江山。业内人士普遍认为，2015年，期货新品上市的势头依旧不减，最大的看点无疑是原油期货和期权上市。

2014年12月12日，证监会正式批准上海期货交易所开展原油期货交易，这标志着国内首个国际化的期货品种原油期货上市进入了实质性推进阶段。而按照目前的推进速度，原油期货很可能在今年上半年正式上市。不仅仅是原油期货，上期所相关负责人还表示，正在推进锡、镍期货的上市工作，我国的有色金属期货品种体系将更为完善;郑商所的棉纱、尿素、水泥等期货新品种也在准备中;大商所也透露，未来将积极研发农业、能源、化工等领域的新品种，完善品种结构，拓展新领域和完善产业链系列。同时，夜盘交易品种也将继续扩容。

2015年期货新品的另一个重头戏是期权交易。2014年12月5日《股票期权交易试点管理办法(征求意见稿)》的出炉，标志着以股票ETF期权为代表的期权品种上市进程加快。自2013年以来各大交易所纷纷开展面向全市场的期权仿真交易，沪深300指数期权、白糖期货期权、豆粕期货期权、铜期货期权、黄金期货期权的仿真交易均运行平稳。去年8月中国期货业协会发布的《期货公司设立子公司开展以风险管理服务为主的业务试点工作指引(修订)》，也为期货公司未来扮演期权做市商角色扫清了制度障碍。北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越表示，期权交易作为一种重大的制度创新将改变中国期货市场的生态。期权是一种非常灵活精巧的风险管理工具，同时也是财富管理工具。

金融期货方面，1月7日，继上市5年期国债期货后，中国金融期货交易所向社会公开征求10年期国债期货合约规则意见，意味着国内利率期货品种序列有望得到进一步完善。此外，外汇方面，欧元兑美元、澳元兑美元期货的仿真交易也已经启动。随着市场对金融避险需求的进一步加大，金融期货品种的推出也将日益加快。

一直以来，我国期货行业面临着“大市场”与“小行业”的矛盾之苦。常年依赖单一通道类业务盈利而引发的佣金端激烈竞争，使得期货行业收入持续下滑，这严重制约着期货行业的发展。

2014年5月，“新国九条”首次将行业发展纳入“顶层设计”，为期货市场创新发展奠定了基础;2014年9月证监会发布《关于进一步推进期货经营机构创新发展的意见》、随后出台的相应一系列政策措施，为行业多元化发展提供了契机，在政策“大松绑”的背景下，我国期货市场2014年成交量和成交额双双创出历史新高，期货行业创新业务获得加速发展。

“随着上述一系列政策措施的逐步落实，2015年行业发展有望实现从量到质的飞跃，”多位期货业人士对本报记者说，创新意见从八个方面提出了一系列创新举措和具体部署，推动期货经营机构以服务实体经济为目标开展业务和产品创新，成为指导当前和今后一个时期期货行业创新发展的行动纲领。

中国证监会证券基金机构监管部副主任李格平日前在接受采访时表示，2015年按照推进监管转型的总体要求，立足于提高期货公司核心竞争力和服务实体经济的能力，重点做好五个方面的法律法规制度建设，一是积极参与期货法立法工作;二是启动修订《期货公司分类监管规定》;三是修订《期货公司风险监管指标管理办法》;四是制定期货公司兼并重组工作操作指引;五是配合推动原油期货相关政策制度的出台。

期货立法是行业关注的焦点。相关资料显示，目前期货法草案已经出台第二稿，业内普遍期待。期货法的出台，影响面广，与参与者利益密切相关，能为行业健康发展保驾护航。