钢铁行业现状分析 为基建提速带来希望

2014价格跌幅已近5成的铁矿石在期货市场出现了强势反弹的迹象,1月6日大商所铁矿石期货出现涨停,每吨报收于499元人民币。

2015年的春节将至,与往年相比,15年春节较晚,除夕为2月18日。因此,春运开始时间相对往年也出现了一定程度的错后。但和往年相同的,是各大钢厂在春运到来前,为抵御铁路运力紧张而进行的炉料库存补充。

各大钢厂本该在14年11月底开始的补库活动,被延迟了近一个月的时间。根据以往经验,钢铁厂在此期间会将1-2个月的流动安全库存调整到3个月以上,因此增大了对铁矿石的采购力度,使得产品价格在短期内出现上涨。

2014年三、四季度钢铁企业经营现金流的改善,在一定程度上触发了企业在铁矿石价格年度低点,投机性囤货、补库的行为。这或许也从另一个层面说明,短期内铁矿石市场主要参与者(钢铁厂)所认知的铁矿石(进口矿)成本支撑下的新低价从此前的$89/吨,下降到了$80/吨。

进口铁矿石价格进一步下跌;国内钢铁行业产能过剩严重。2014年虽然钢材价格屡创新低,但原材料成本的大幅下降,一定程度上为钢铁企业让出了部分利润空间,同时也使得企业经营活动中的净现金流情况得以改善。