煤炭价格大幅下降 供暖行业持续稳定

随着冬季来临，北方地区陆续开始进入供暖期。在煤炭成本大幅下降，供暖价格相对坚挺的情况下，供热供电公司的毛利率有望继续提高。

据悉，我国北方地区的供暖季一般从11月开始到次年3月份结束，一些地区按实际情况调整。目前，黑龙江大部分、辽宁和吉林部分地区已经开始供暖。

目前，我国供暖主要使用煤炭为燃料，从2013年煤价下跌以来，发改委为了疏导环保电价矛盾，已两次下调火电上网电价。目前情况来看，各地供暖价格并没有调整，相对于火电上网电价，供暖价格依然坚挺。

供暖公司一般从8月中旬开始进行冬季供暖储煤，此时的煤价已开始影响供暖期的成本。供暖企业一般会与煤炭供应商签订长期供应合同，价格波动略小于市场价格。在供暖行业中，煤炭成本占到总成本50%左右，其价格降低将推动供暖行业继续向好。

另一方面，供暖行业受宏观经济影响很小，每年营收保持稳定增长。同时供暖公司目前普遍采取先收费、后提供服务，然后按月结转收入的工作模式。由于今年燃料成本降低，将会在今年四季度和明年一季度得到明显的体现。