小额贷款公司赴港上市 平均贷款利率15%-20%

小贷公司普遍在区域内经营(通常为区、县)，连锁和跨区经营被限制，因此从规模来看小贷企业普遍不大。“去年以来，随着部分地区逐渐放开严格的区域限制，一些具备实力的小贷公司才更快地扩张。”

21世纪经济报道记者还注意到，上述4家小贷公司提供的借款均主要为以信用为基础的短期贷款。小贷公司贷款期限一般介于1-6个月，贷款额通常介于100万到1000万;形成上述业务模式其中一个原因是，随着2012年以来的经济不景气，不少小贷公司的信用借款由于缺少严格的担保、抵押，风险压力较大，因此小贷公司更倾向于发放短期借款，循环发放以更方便控制风险。

从贷款利率来看，上述申请版本材料披露均为15%-20%。例如汇鑫小贷2011年、2012年、2013年、2014年上半年平均贷款利率在19.23%、17.85%、17.71%、20.38%;佐力科创小贷分别为20.2%、18.4%、17.2%、15.6%。

事实上，资金来源途径单一一直是小贷公司集体面临的问题。此前，小贷公司最核心资金来源于股东资金、银行贷款。今年以来，才陆续有小贷公司通过发行私募债融资，但成本相对高昂。

2014年6月，以小贷为主业的瀚华金控港股上市，扣除上市费用后募集资金总额17.39亿港元，这一成功案例带来的示范效果让国内小贷公司颇为心动，特别是在一些被放开业务区域限制的地区。

仍以汇鑫小贷为例，受惠于泉州市被定为国家金融服务金融改革试验区，该公司于今年被泉州市金融工作局批准经营范围拓展至南安市、晋江市和洛江区。

从上半年看，其贷款余额增长迅速。2011年以来，其贷款规模一直维持在4亿元左右，2014年年中，这一规模已迅速增长至5.6亿元。

“因为小贷公司只贷不存，银行融资又有50%的红线，因此规模增长越快，资金压力就会越加明显，迫切需要打开资金瓶颈。”上述小贷公司总经理称。

不过，尽管过去几年小贷公司在业务增长和利润方面表现均可，但随着国内机构不良贷款的持续反弹，其是否能够被成熟的港股投资者认可，还必须在信贷质量上过关。

从资产质量看，上述4家小贷公司多数减值贷款率要略高于商业银行，以佐力科创小贷为例，2011年、2012年、2013年、2014年上半年减值贷款比例分别为0%、5.4%、2.8%、1.3%。