政策红利频出台 消费金融行业市场高速增长

消费金融定义

消费金融(消费贷、消费信贷)是指以消费为目的的信用贷款，贷款期限在1-12个月，金额一般在20万以下，通常不包括住房和汽车等消费贷款，专指日常消费如日耗品、衣服、房租、电子产品等小二信贷。

多方力量角逐消费金融市场

我国消费金融市场参与者主要包括三大类：银行、消费金融公司和平台类。其中平台类根据其业务模式在产品、风控、获客、资金等方面各自的特点，可进一步分为电商平台、分期购物平台和P2P平台三类。

消费金融市场高速增长

据前瞻产业研究院发布的《消费金融行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示，互联网消费金融从2013 年到2016 年，其交易规模从60亿元增长到4367 亿元，年均复合增长率达到317.5%。 整体市场高速增长原因主要源于：1) 参与主体逐步丰富，从之前P2P为主导拓展到目前以电商生态和网络分期平台为基础，参与其中的企业数量和类型有明显突破; 2) 新兴市场不断被开拓，大学生、 蓝领等新兴消费金融市场被深耕，长期被压抑的消费金融需求爆发式释放。

2011-2019年中国互联网消费金融交易规模及增速

数据来源：前瞻产业研究院整理

消费成为拉动经济增长的第一动力

从2014 年起，消费已经取代投资成为经济发展的首要动力。2017年上半年，最终消费对经济增长的贡献率达到了63.4%。

短期消费贷款将达到10万亿以上，市场前景广阔

伴随着我国居民消费快速增长的，是我国消费金融市场的快速发展。但是，相对于消费信贷模式较为成熟的美国，我国消费金融杠杆仍然处于较低水平，市场远远没有饱和。2017年1 季度末，用于衡量消费金融规模的短期消费贷款量达到了5.44 万亿，同比增长29.22%。按照消费支出每年增长10%、消费信贷渗透率提高到25%估计，到2020 年短期消费贷款将达到10 万亿以上，市场前景广阔。

2008-2020年中国短期消费贷款市场规模及增速情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

收入成本决定消费金融业务关键能力

在互联网消费金融业务的成本中，部分成本支出与交付效果的关联不具备强关联关系，不同公司在这些方面付出成本后产生的效果差异较大，二产生差异的原因便在于企业相应的能力，距离来说，消费金融机构付出获客成本，最理想的长处效果是获取特定的目标用户群体，但由于企业获客能力各异，从而成本付出后获取的收入规模各有差异。2016年，趣店、乐信的获客成本占消费金融收入的比例分别为26%、12.6%，二者获客成本差异较大，趣店凭借支付宝的导流实现低获客成本，成本与效果的观念关系决定了互联网消费金融三大关键能力，及获客能力、用户体验、风控能力。

收入成本决定消费金融业务关键能力

数据来源：公开资料整理

经济结构升级，消费金融政策红利频出台

金融危机后外需不振，出口需求放缓，再加上国内经济处于结构转型，由大规模投资主导的增长方式难以为继。在此背景下，为了落实中央“保增长、调结构、促改革、惠民生”的宏观经济政策，近年来，各部门先后出台一系列政策，以消费金融引导消费升级、实现普惠金融目标，充分发挥消费对经济增长的拉动作用。