钛白粉行业供需趋紧 价格或将继续维持高位

钛白粉约六成用于涂料行业，且主要为建筑用涂料，因此钛白粉的需求与房地产行业相关度很高，是典型的地产后周期行业。房屋销售面积是预测钛白粉需求量最有意义的指标。结合房屋销售面积增速和对于涂料消费的滞后时间，可以大体预判出钛白粉需求的增速趋势。

前瞻产业研究院发布的《钛白粉行业市场需求分析报告》分析表明，2017年和2018年钛白粉国内需求增速将分别为10%和8%，即 2017年国内需求新增 21万吨(涂料15万吨、塑料3万吨、造纸3万吨)，2018年国内需求新增18万吨(涂料12万吨、塑料3万吨、造纸3万吨)。需求增速高于产能增速使得钛白粉行业的供需平衡进一步趋紧。

我国钛白粉表观消费量及增速

资料来源：前瞻产业研究院整理

自2015年四季度起，钛白粉进入涨价周期，无论价格还是价差均连创本轮上涨以来的新高，生产企业增产复产的愿望十分强烈，具备增产复产能力的生产企业也都基本完成了增产和复产，行业实际开工率很高，部分龙头企业甚至超过了100%的开工率，因此短期来看钛白粉依靠开工率提升而增加产量的潜力有限。

此外，在2015年史上最严《环保法》出台之后，政府环保部门加大了对于钛白粉生产企业的污染执法处罚力度，一批污染严重且环保措施缺乏的中小型钛白粉生产企业被迫退出生产，而大型钛白粉生产企业也被要求增加环保设备或者提升环保处理水平。随着排污要求的提高以及排污费用的增加，其环境成本将越来越高。

目前的环保态势对于中小钛白粉生产企业的生产经营带来了明显的不确定性，对于产能影响的保守估计为30-50万吨/年。钛白粉的库存在自2016年中旬以来，大体上呈现出逐渐下降的趋势。虽然近期略有回升，但是整体上依然处于历史地位水平，体现出了偏紧的供需格局。

我国钛白粉库存走势

资料来源：前瞻产业研究院整理

四川攀枝花地区是国内主要的钛精矿产区，因矿区对周边环境破坏严重， 2017年四川省环保督查时，攀枝花地区矿产企业关停。叠加第四批中央环保督查组进驻，钛精矿装置开工率或将再次受到影响，产品供给将紧张，进而影响钛白粉企业生产，在整体需求强劲的情况下，我们判断钛白粉价格或将继续维持高位，后期因需求下降，价格可能有小幅回落。

国内钛白粉价格走势

资料来源：前瞻产业研究院整理

前瞻产业研究院发布的《钛白粉行业市场需求分析报告》从市场概况、产业化进展、区域发展、政策分析、重点企业等多方面多角度阐述了钛白粉市场的总体发展状况，并在此基础上对钛白粉项目的投资潜力进行分析。更多疑问，可点击在线咨询与研究员实现一对一的沟通。