上半年有色金属类价格指数最大涨幅超10%
上半年有色产品涨多跌少。首先,因为供给侧结构性改革的作用,前期的减产、停产、收储使得金属产量较去年有明显的减少。有色金属是供给侧结构性改革的重点行业,从去年底开展行业自律及政策配合,效果显现,同期房地产市场回暖等因素推动,有色金属产品需求稳中有升,整体价格继续回升,行业经营效益实现逆转。据测算,6月份中国大宗商品价格指数中,有色金属类价格指数比今年初涨幅超过10%。截至6月30日,上海期货交易所铜主力合约价格为37690元/吨,比今年初上涨10.2%;铝价格为12380元/吨,上涨17.9%;锌价格为16520元/吨,上涨34%。
2016年上半年,基本金属同样集体上涨,沪锌尤为抢眼,累计涨幅达22.33%,沪锡涨幅亦超过20%。除此之外,沪铝大涨15.80%。沪镍、沪铅累计涨幅在10%以内。不过,在中国疲弱的需求面前,沪铜涨势则不甚凌厉,上半年累计上涨2.32%。
其次,上半年是传统的开工旺季,有色金属各品种的需求不同程度的提升。财新制造业PMI自3月攀升到49.7后,一直在49以上高位震荡,好于去年下半年。除了铅是销售淡季外,其他金属需求都有所回升。如镍,下游不锈钢的价格今年以来上涨近千元/吨,需求良好。而锌消费同比上升1.8%,供应过剩6.6万吨,比去年同期过剩13万吨有明显好转。另外铝方面,5月份国内汽车用铝量估算为26.3万吨,1~5月累计138万吨,同比增长5.6%。再次,上半年,受低价格影响,金属增产速度缓慢。如铝,1~5月中国新投电解铝产能仅为90万吨/年,较总产能的3334万吨而言,杯水车薪。
央行降准,货币环境宽松,房地产政策暖风频吹。房地产去库存政策的出台带来房地产销售状况的好转,基建投资加速带来制造业投资回暖、汽车等工业产品产销状况改善,进一步拉升需求;美联储加息连续两次搁浅,有利金属市场。美联储公布6月最新的利率决议,维持联邦基金基准利率0.25%~0.5%不变,符合市场预期。美联储未就7月会议上是否加息给出明确暗示,但预计经济状况改善,可能让美联储以很缓慢的速度加息。
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