白酒行业景气持续上扬 高端市场表现亮眼

多因素驱动，白酒行业迎来复苏，景气度持续上扬。目前在大众消费占主导的消费结构中，高端白酒的价格更为合理，新的量价支撑可延续性强。因此以往惯有的周期曲线被拉平，高景气度具有长期持续性。

据前瞻产业研究院发布的《白酒行业市场需求与投资战略规划分析报告》数据显示，截止2017年10月，白酒行业累计产量已经突破1000万千升，达到1048.6万千升，比去年同期增长5.6个百分点。前三季度，白酒上市公司收入同比增长近30%，利润同比增长44%，高端市场表现亮眼。

2017年中国白酒行业月度产量数据统计

资料来源：前瞻产业研究院整理

前瞻产业研究院分析师表示，本轮复苏的核心驱动是消费升级，随着居民收入水平的提升、中产人群数量的增加、以及中高端白酒价格带的下移，消费升级趋势尤为明显行业高端化趋势明显。消费升级带动下，高端酒、次高端名酒增速明显快于中低价位带市场份额在向名酒集中，名酒增速明显快于行业整体增速，说明份额加速向龙头集中。

随着三公消费的限制、投资活动放缓、中高端白酒性价提升，大众和商务活动消费成为中高端白酒的消费主力，尤其是在节假日宴请、婚宴、商务宴请等活动中更为频繁，社交属性背后的面子消费和精神消费不断推动白酒消费向高端化名酒转变，且需求的周期性弱化，升级趋势稳定。

白酒行业十年一周期，从上两轮周期的长度看，90年代景气向上持续8年左右，2000年后景气向上持续8年左右。本轮行业调整从2012年底开始，到2015年筑底，复苏持续时间不到3年，从历史周期维度上，景气向上只到“半山腰”。

白酒产量历史周期维度

资料来源：前瞻产业研究院整理

《白酒行业市场需求与投资战略规划分析报告》主要分析了我国白酒行业所处的宏观环境，并分析了宏观环境对行业发展的影响;分析了行业发展现状和发展趋势;以及白酒市场情况;白酒行业领先企业经营状况;同时，佐之以全行业近5年来全面详实的一手连续性市场数据，让您全面、准确地把握整个行业的市场走向和发展趋势。