能源技术革命创新行动利好 核电产业获重要机遇

国家发改委、国家能源局日前下发了《能源技术革命创新行动计划(2016-2030 年)》和《能源技术革命重点创新行动路线图》两项文件，明确了我国能源技术革命的总体目标，并提出了包含先进核能技术创新、乏燃料后处理与高放废物安全处理处置技术创新等在内的15项重点任务。

受上述政策利好，我国核电技术发展和核电安全进一步受到重视，核电发展迎来重要机遇期。

核电能源领域优势大 国内三代核电成主流

核电是核能发电的简称，是一种高效的清洁能源，与水电、风电、光伏等能源形式相比，核电可以持续发电，不受季节困扰，也没有消纳难的问题，因而成为各国重要的能源战略。

目前全球核电技术已经发展至第四代，其中三代核电技术已经成为新建机组主流技术，第四代核电技术尚处于研发环节，暂未有大规模使用。

目前我国自主研发的、符合三代技术标准的机组有“华龙一号”与CAP1400。其中，“华龙一号”由中核集团的 ACP1000 与中国广核集团的 ACPR1000+两家核电技术融合产生，在设计、燃料、设备、制造、运行、维护等多个领域具备自主知识产权，形成了完整的知识产权体系，是目前国内可以用于独立出口、具备三代技术标准的机型。

国内核电装机逐年提升 核电关键设备国产化趋势明显

我国发展核电主要基于两大因素：其一，我国面临较大的环保与能源供应压力，亟待核电调整国内能源结构，实现可持续性发展;其二，核电作为高端制造业代表，有极高的商业价值，将成为我国对外贸易的有利支撑。据悉，一个核电机组的海外输出，堪比出口30万辆汽车。

基于以上背景，我国极为重视核电发展，并引领了全球核电建设浪潮。目前我国在建核电反应堆数量世界第一为24台，占比36%。现役机组中，从未发生过二级以上事故与事件，在建的机组中质量也处于受控状态。

2015年我国共有6台核电机组正式投入商运，分别是方家山核电厂2号机组，阳江核电厂2号机组，宁德核电厂3号机组，红沿河核电厂3号机组，福清核电厂2号机组，昌江核电厂1号机组。至此，我国国投入商用的核电机组共28台，总装机容量达到26427.37MWe(额定装机容量)，约占全国电力总装机容量的1.75%。

前瞻产业研究院提供的报告指出，2013年与2014年核能在全国累计发电量占比分别为2.10%与2.39%，2015年核电累计发电量为1689.93亿千瓦时，同年全国累计发电量为56184.00亿千瓦时，核能发电约占全国累计发电量的3.01%。

资料来源：前瞻产业研究院整理

资料来源：前瞻产业研究院整理

政策环境利好核电新能源发展，核电装机量不断增加，核能发电占比因而得以不断提升。与此同时，核电关键设备国产化进程也开始加速。目前在建核电机组中的核电设备国产率已经达到80%，预计华龙1号首堆建设国产化率将不低于85%，批量建设后设备国产化率将不低于95%。

核电发展总体看好，不过与海外发达国家相比，仍有较大差距。

在全球电力供应比例中，核电供应比例一直较高，如美国超过了30%，法国则达到70%，未来我国核电还有极大发展空间。按照中国核电中长期发展规划目标，到2020年，中国大陆运行核电装机容量将达到5800万千瓦，在建3000万千瓦左右。即便完成目标，其所占比例仍较小，未来核电仍有较大发展空间。

核电走出去 百亿美元市场盛宴开启

全球超过70个国家在计划或已经建造了自己的核电项目。未来5年，全球将有兴建160座核电站，涉及15000亿美元。我国已与30个国家签订双边核能合作协定。目前，中国正在巴基斯坦港口城市卡拉奇建造两个1000兆瓦的核电站，造价为65亿美元。

技术优势，将使得我国核电在海外收获不俗的成果。

以“华龙一号”为例，它的安全性与经济性在全球具备优势。安全性方面，从设计上实际消除大量放射性物质释放的可能性;经济性方面，与当前三代主流机型相比具有明显优势。“华龙一号”首堆机组的基准造价预计低于 2500 美元/千瓦(约合当前汇率下153.5 亿元/GW)，而且首堆机组国产化率即可达到90%，有利于我国核工业产业链的发展。

产业链投资趋热：核电设备景气度最高

内外发展均利好的大环境下，我国核电产业链上游(核燃料、原材料生产)、中游(核反应堆、核电核心设备制造及核电辅助设备制造环节)与下游(核电站建设及运营维护)三大环节都将收获投资利好。

其中核电设备是核电产业主投资环节，当前核电站投资中核电设备投资占比约为50%，因此预计核电设备将成为核电投资热潮下景气度最高的细分行业。

“十三五”核电规划提出，到2020年，我国核电装机容量要达5800万千瓦，在建容量达到3000万千瓦以上。以2014年我国新增864万千瓦核电装机量计算，我国核电设备市场可达到750亿元-800亿元规模，是2013年的2倍以上。预计到2020年，我国核电设备市场容量有望突破3000亿元。