集成电路展望：海外并购、对内整合成发展方向

今年集成电路产业发展的主旋律仍将是兼并重组，并且预计在数量和金额上将有所突破。目前正在酝酿的海外并购案不会少于2015年，可能会有几个相当大额的并购。除了海外并购，对内整合也同样是产业今后发展的方向。

集成电路行业作为现代电子信息产业发展的核心行业，是支撑经济社会发展和保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业，发展前景一直较好。2014年中国集成电路的进口量有所下降，但贸易逆差仍然增长到了1573亿美元。其中，关键是集成电路，如通用计算CPU、存储器、通讯芯片等往往需要大量进口。这表明，国内集成电路至少有近千亿美元的巨大市场尚未被充分挖掘。

我国各级政府对集成电路产业重要性认识不断深入，2013年以来，支持集成电路产业发展态度进一步明确，国家对集成电路产业的支持力度明显加大，在融资、税费等各方面措施密集出台和落地。在“十三五”期间，工信部表示将通过设立国家产业投资基金、加大金融支持力度等方式，最终在2020年，实现集成电路产业与国际先进水平的差距逐步缩小，全行业销售收入年均增速超过20%的目标。

集成电路产业逐年增长

我国本土集成电路产业目前基本遵循垂直分工模式，且封测环节产值占比较大。此外，我国18号文发布后，出现了一批新兴Fabless企业，有力的带动了我国集成电路设计水平，设计业产值从2006年的占比18.5%提高到2014年35%，成为三个环节中增长最快的领域。

2014年我国集成电路产业产值结构图

资料来源：前瞻产业研究院整理

2014年，我国重点集成电路企业主要生产线平均产能利用率超过90%，全年销售状况稳定。根据前瞻产业研究院发布的《2016-2021年中国集成电路行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》，全年共生产集成电路1015.5亿块，同比增长12.4%，增幅高于上年7.1个百分点；集成电路行业实现销售产值2915亿元，同比增长8.7%，增幅高于上年0.1个百分点。

2008-2014年我国集成电路行业增长情况

资料来源：前瞻产业研究院整理

2014年，我国集成电路产业实现出口609亿美元，同比下滑30.6%；从全年走势看，出口降幅逐步缩小，呈逐步回升态势。实现进口2176亿美元，同比下滑5.9%。贸易逆差1567亿美元，同比增长9%，增速比上年提高5.5个百分点。

2007-2014年我国集成电路行业出口额情况分析

资料来源：前瞻产业研究院整理

而且集成电路产业集群化分布进一步显现，已初步形成以长三角、环渤海、珠三角三大核心区域聚集发展的产业空间格局，以2014年的数据为例，其三大区域集成电路产业销售收入就占了全国整体产业规模的近95%。

资金缺口仍较大

2014年，国务院印发《国家集成电路产业发展推进纲要》，并制定了集成电路产业的发展目标。到2015年，体制机制创新取得明显成效，建立与产业发展规律相适应的融资平台和政策环境，产业销售超过3500亿元；到2020年，与国际先进水平的差距逐步缩小，全行业销售年均增速超过20%；到2030年，集成电路产业链主要环节达到国际先进水平，一批企业进入国际第一梯队，实现跨越发展。

据测算，如果要实《现纲》确定的目标，2014年至2018年我国集成电路投资总需求要达到约7700亿元，到2020年，投融资总需求将到达1万亿元，而国家集成电路产业投资基金规模仅为千亿元，资金缺口巨大。

2008-2014年中国集成电路固定资产投资情况

资料来源：前瞻产业研究院整理

国内集成电路制造企业将进入集中扩产期，后道封测企业也存在一定的能力扩张需求，购置设备的需求激增。单纯靠股东投资和银行融资等传统方式也难以满足行业发展的资金需求，而仅仅依靠国家基金的力量更是难以解决根本问题。因此，设立一家专注于集成电路产业的融资租赁公司十分必要。该融资租赁公司未来将引导设备供应方和需求方对接、租赁相关设备，打破投融资瓶颈，降低集成电路制造企业的生产成本，将显著减轻企业投资压力。

随着国家信息安全战略实施、国家集成电路产业发展纲要及相关配套政策的落实、国家集成电路产业投资基金的支持，令集成电路产业发展环境更趋优化；物联网、云计算、可穿戴、智能化（工业4.0）等新兴应用领域给集成电路和集成电路封装业带来更大的市场和新的发展机遇。在产业链、金融链、创新链等的合力推动下，中国集成电路封装产业有望在未来几年实现跨越式发展。

有望进入蓬勃发展

受制于技术水平有限，国内集成电路行业有近50%的产值集中在附加值较低、“劳动密集型”的封装测试业。在此背景下，扶持集成电路行业继续做大做强、提升行业技术水平的政策陆续出台。2014年9月，国家组织多个企业设立了国家集成电路产业投资基金，开始积极帮助国内企业进行投资兼并活动。2014年12月底，在产业投资基金的帮助阿霞，长电科技和淡马锡签订协议，宣布以7.8亿美元收购全球第四大芯片封测厂商新加坡星科金朋的全部股权，这是目前国内集成电路企业出海收购的最大手笔。

在国内厂商纷纷加速发展的情况下，国外领军厂商也不甘落后，纷纷准备加大在华投资。除了台联电的厦门项目之外，英特尔、台积电、SK海力士近期纷纷表示将在中国新建项目或扩大原有项目规模。在国内外厂商纷纷加大投资的推动下，国内集成电路行业将进入蓬勃的发展周期。